바이낸스 장외거래의 특징

마지막 업데이트: 2022년 1월 26일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
베리 재단의 토큰 '베리(BERRY)'가 글로벌 가상자산(암호화폐) 거래소 총 12곳에서 상장을 이루는데 성공했다.

암호 화폐 파생 상품 시장에 대한 개요, 성공적인 거래소의 공통된 특징은 무엇입니까?

성공적인 파생 상품 교환은 탄탄한 기술 기반, 혁신적인 제품 전략, 명확한 사용자 포지셔닝 및 우수한 팀을 갖추고 있습니다.

원제 : “우리는 모든 성공적인 파생 상품 거래를 연구하고 이러한 공통점을 찾았습니다.”
작성자 : IOSG Ventures

전통적인 금융 세계에서 파생 상품의 거래량은 현물 시장의 거래량보다 높습니다. 외환 시장을 예로 들면 파생 상품 매출액은 현물 시장의 3 배입니다. 2019 년 암호 화폐의 연간 현물 거래량은 13.8 조 달러에 이르렀고, 연간 파생 상품 거래량은 3 조 달러에 불과했고 암호 화폐 파생 상품의 거래량은 여전히 ​​현물 시장의 25 % 미만이었습니다. 따라서 우리는 암호 화폐 파생 상품의 방향이 매우 유망한 개발 방향이라고 믿습니다. 성공적인 파생 상품 거래의 특징은 다음과 같습니다.

견고한 기술 기반 : 기술 기반은 거래 엔진의 성능에 반영됩니다. 혁신적인 상품 전략 : 상품의 다양 화는 거래소에 많은 트래픽을 가져올 수 있다고 믿습니다. 예를 들어 FTX는 플랫폼 출시부터 올해 7 월까지 거래량이 약 40 배 증가했습니다. 명확한 사용자 포지셔닝 : 명확한 사용자 포지셔닝. 옵션에 중점을 둔 Deribit은 기관 사용자로서의 사용자 포지셔닝을 명확하게 설정했으며 작년에 4,300 만 달러의 순이익을 달성했습니다. 우수한 팀 : 대부분의 성공적인 교환 팀은 거래 시스템을 구축하고 금융 파생 상품에 대한 심오한 지식을 보유하고 있습니다.

현재 사용자가 암호 화폐 파생 상품을 거래해야하는 경우 다음을 선택할 수 있습니다.

현재 대부분의 상위 현물 거래소는 파생 상품 거래소의 거래 모듈을 제공하므로 사용자는 중앙 집중식 현물 거래소에서 파생 상품을 직접 거래 할 수 있습니다. 파생 상품 거래에 중점을 둔 중앙 파생 상품 거래소 (예 : BitMEX)를 선택하세요. ).

전통적인 금융 시장과 비교하여 암호 화폐 파생 상품 거래 시장은 어떻게 작동합니까? 향후 개발 동향은 어디입니까?

전통적인 금융 세계에서 파생 상품의 거래량은 현물 시장의 거래량보다 높습니다. 외환 시장을 예로 들면 파생 상품 매출액은 현물 시장의 3 배입니다.

차트 : 외환 시장 (BIS)에서 파생 상품 및 현물 일일 평균 거래량 비교

2019 년 암호 화폐의 연간 현물 거래량은 13.8 조 달러에 이르렀고, 연간 파생 상품 거래량은 3 조 달러에 불과했고 암호 화폐 파생 상품의 거래량은 여전히 ​​현물 시장의 25 % 미만이었습니다.

그림 : 암호 화폐 시장에서 파생 상품의 일일 평균 거래량 및 현물 비교 (암호 화폐 비교)

CryptoCompare의 데이터에 따르면 2020 년 5 월 모든 거래 플랫폼에서 파생 상품 거래량이 급격히 증가했으며 총 거래량은 미화 6,200 억 달러 (32 % 증가)를 기록했습니다. 2020 년 6 월 5 월에 비해 모든 플랫폼의 파생 상품 거래량이 감소했고, 월간 총 파생 상품 거래량은 3,930 억 달러 (35.7 % 감소)였습니다. 거래량 감소에도 불구하고 모든 거래에서 파생 상품 거래의 비중은 사상 최고 (37 %)에 도달했습니다. 후기 단계에서는 여전히 전체 파생 상품 산업의 거래량을 발전시킬 여지가 많이 남아 있습니다. 토큰 인사이트는 2020 년 암호 화폐 파생 상품 거래량이 현물 거래량의 두 배 이상에이를 것으로 예측합니다.

다양한 유형의 파생 상품 중에서 현재 옵션은 다양하고 개발의 여지가 많다고 생각합니다. 전통적인 시장 선물 거래량과 옵션 거래량에는 큰 차이가 없습니다. 현재 6 월 디지털 통화 선물의 상위 3 개 거래소 (Huobi, OKEx 및 Binance)의 일일 평균 거래량의 합계는 미화 105 억 달러이고, Deribit 옵션은 미화 8 억 3 천만 달러입니다 (CryptoCompare에 따르면 전체 옵션 거래의 약 90 %를 차지함). ), 따라서 우리는 보수적으로 옵션이 거의 10 배의 성장 공간을 가질 것으로 예상합니다.

옵션 외에도 OTC 파생 상품은 또 다른 개발 기회입니다. 2017 년 말 세계 장외 파생 상품 시장의 명목 원금은 미화 532 조 달러 였고, 같은 기간 시장 내 파생 상품 시장의 보유액은 81 조 달러로 약 7 : 1의 비율을 기록했습니다. 데이터에서 분명히 알 수 있습니다. 장외 파생 상품 거래량은 장외 파생 상품 거래량보다 훨씬 많다는 것을 알 수 있습니다.

현재, 장외 암호 화폐 거래는 암호 화폐 시장 활동의 약 60 ~ 65 %를 차지합니다. 일부 장외 거래 데스크는 옵션, 스왑, 선물 및 CFD를 포함 할 수있는 대규모 거래 요구를 가진 고객을 위해 다양한 맞춤형 파생 상품을 제공합니다. 전통적인 금융 시장의 데이터를 살펴보면, 암호 화폐의 장외 거래는 여전히 미래에 성장할 여지가 많다고 생각합니다.

암호 화폐 파생 상품 개발

파생 상품 시장의 발전 관점에서 2018 년은 파생 상품이 도약하기 시작한 해였습니다. 비트 멕스 BTC 영구 계약의 일일 평균 거래량은 전년 대비 약 10 배 증가하여 2 억 달러 수준에 도달했습니다. 그 이유는 2018 년 시장이 부진하고, 참여자들이 헷지 나 공매도를 할 수있는 금융 상품이 시급히 필요하기 때문입니다. 따라서 2018 년 암호 화폐 파생 상품의 도약은 주로 공매도 필요성 때문이라고 생각합니다.

사진 : BitMEX XBTUSD 영구 계약 일일 평균 거래량 비교 (Skew)

2019 년 선물 거래는 월간 거래량에서 수십억 달러에서 수백억 달러로 규모가 비약했습니다. 연간 파생 상품 거래량은 미화 3 조 달러를 넘어 평균 일일 평균 미화 85 억 달러를 기록했습니다. 2020 년 1 월 데이터에 따르면 월간 총 거래량이 가장 많은 상품은 BitMEX의 BTC 영구 계약 (8253 억 달러)과 Huobi의 BTC 분기 분기 계약 (6037 억 달러)이며, 바이 낸스의 BTC 영구 계약 (4336 억 달러)이 뒤를이었습니다. 미국 달러).

2020 년 1 분기에 전체 파생 상품 시장의 거래량은 2 조 달러를 넘어서 작년 4 분기 평균보다 314 % 바이낸스 장외거래의 특징 증가했습니다. 2020 년 6 월 데이터를 관찰 한 결과 다음을 발견했습니다.

상위 3 개 거래소 (Huobi, OKEx, Binance)의 일일 평균 파생 상품 거래량은 각각 미화 40.8, 35.6, 286 억 달러였습니다. 기관 중심의 규정을 준수하는 파생 상품 거래소의 경우 거래량은 여전히 ​​CME가 지배합니다. CME의 바이낸스 장외거래의 특징 비트 코인 선물 거래량은 5 월 72 억 달러에서 6 월 67 억 달러로 감소했으며 거래량은 16.6 % 감소했습니다. 옵션 거래 : 6 월 최대 옵션 거래소 인 Deribit은 약 250 억 달러의 거래량을 기록했으며, 일일 평균 거래량은 8 억 3 천만 달러입니다. Deribit은 현재 전체 옵션 시장의 약 90 %를 차지합니다.

가장 주류 암호 화폐 BTC 및 ETH의 경우 :

BTC 선물 : Huobi, OKEx 및 Binance는 BTC 선물 시장의 대부분을 나타냅니다 .2020 년 7 월 21 일 일일 거래량은 각각 9 억 2,200 만 (23.22 %), 8 억 9,400 만 (21.5 %), 6 억 6,000 만 (16.8 %)입니다. . ETH 선물 : Huobi와 OKEx는 ETH 무기한 선물 시장의 대부분을 대표합니다 .2020 년 7 월 21 일 일일 거래량은 각각 5 억 5,600 만 (42.8 %)과 3 억 1,600 만 (24.35 %)이었습니다.

차트 : 지난 3 개월 동안 규정을 준수하는 파생 상품 거래의 거래량 (CryptoCompare)

차트 : 지난 3 개월간 암호 화폐 파생 상품 거래소 거래량 (CryptoCompare)

중앙화 파생 상품 거래소 개요

차트 : 파생 상품 거래소 거래량 목록 (Coingecko, 2020/07/20)

비교를 통해 다음을 발견했습니다.

BitMEX는 가장 많은 거래량을 기록했으며, 일일 거래량은 FTX의 약 3 배, Bybit의 1.36 배, Deribit의 6 배, BTSE의 10 배입니다. 연간 거래량과 취급 수수료를 사용하여 추정하면 연간 매출이 6 억 달러 이상임을 대략 알 수 있습니다. Bybit의 거래량이 빠르게 증가한 점은 주목할 만하다.이 프로젝트는 3 월에 FTX의 거래량과 비슷했지만 7 월에는 이미 FTX의 2.5 배에 달했다. FTX의 일일 총 거래량은 약 10 억 달러이며 Bybit은 25 억 달러로 증가했습니다. Bybit의 거래량은 주로 BTC의 영구 계약으로 제공되며 82.3 %를 차지합니다. FTX의 거래량은 다양한 상품이 기여합니다. FTX의 하이라이트는 다양한 제품과 구조화 된 제품 제공입니다. 시스템 안정성 측면에서 BitMEX, Bybit 및 FTX는 거래량이 많기 때문에 검증 된 시스템으로 간주 할 수 있습니다. 그러나 BTSE는 현재 작은 거래량으로 인해 당분간 평가할 수 없습니다. 팀 수준의 관점에서 보면 BitMEX 및 FTX 팀은 비교적 좋은 이력서를 보유하고 있으며 거래 시스템 구축 경험이 있습니다. Bybit과 BitMEX는 다른 프로젝트보다 팀 수가 더 많습니다. Deribit은 옵션 산업의 리더가되었으며 기관 사용자가 많습니다. 팀의 강점도 업계에서 인정 받고 있습니다. BTSE 팀은 투명성이 낮아 객관적으로 평가할 수 없습니다. 우리는 현물 흐름 기반의 거래소가 파생 상품 거래에서 큰 발전 이점을 가지고 있다고 믿습니다 .Binance를 예로 들어 많은 현물 사용자 덕분에 Binance는 2019 년 9 월에 선물 상품 거래를 시작했습니다. 금액은 미화 1 억 달러에 달했습니다. 현재 거래소의 파생 상품 일일 거래량은 최대 50 억 달러에이를 수 있으며, 이는 반년 만에 50 배로 증가하여 상위권에 속합니다. 현재 기존 3 개 현물 거래소 (Huobi, Binance, OKEx)의 파생 상품 거래량은 파생 상품 거래에만 집중하는 BitMEX를 능가하고 있습니다. 또한 사용자 포지셔닝은 파생 상품 거래소의 실적에 더 큰 영향을 미칩니다. 기관 중심 거래소 인 Deribit은 개인 투자자 중심 거래소 인 FTX보다 사용자 성장률이 낮지 만 Deribit은 작년에 4,300 만 위안을 달성했습니다. 미국 달러의 순이익과 FTX의 순이익은 약 5 백만 달러이므로 압도적 인 개인 투자자가 가져 오는 트래픽은 분명히 더 많은 비용이들 것입니다. 현재 우리는 플랫폼이 화폐를 발행하는지 여부가 위에서 언급 한 다른 영향 요인이 있기 때문에 거래소의 성과에 거의 영향을 미치지 않는다고 생각합니다. 플랫폼 화폐의 영향을 판단하기는 어렵습니다.

파생 상품 거래량 비교

현재 암호 화폐 시장의 일반적인 파생 상품에는 영구 계약, 배송 계약 및 옵션이 포함됩니다. 전체적으로 무기한 계약의 거래량은 분기 별 배송 계약을 초과했습니다. 그리고 옵션은 여전히 ​​상승 할 여지가 많습니다.

차트 : 파생 상품 거래량 비교

추정 방법은 7 월 각 플랫폼의 거래량에 제출일 당일이 유형의 파생 상품 총 거래량의 백분율을 곱하는 것입니다.

중앙화 된 파생 상품 거래소의 발전을 결정하는 요인은 무엇입니까?

01. 현물 거래소 사용자가 파생 상품 거래 개발에 미치는 영향

Binance (현재 1500 만 사용자, 2019 년 9 월 13 일에 시작된 선물 거래), FTX (2019 년 4 월에 시작된 Alameda Research가 지원하는 신흥 거래소) 및 Bybit (2018 년 12 월)을 비교해 보겠습니다. (소개) 현물 흐름 기반의 거래소는 파생 상품 거래에서 큰 발전 이점이 있음을 분명히 알 수 있습니다.

바이 낸스는 2019 년 9 월 13 일에 선물 거래를 시작했으며 거래량은 FTX (미화 7,400 만 달러)를 넘어서 미화 1 억 7500 만 달러에 달했습니다.

2020 년 7 월 21 일 기준으로 바이 낸스의 일일 거래량 데이터는 6 억 6,600 만 달러, Bybit는 2 억 8400 만 달러, FTX는 6300 만 달러입니다.

바이 낸스는 현물 사용자가 많기 때문에 선물 상품 출시 당일 거래소의 일일 거래량은 1 억 달러에 이르렀고, 일일 최고 거래량은 84 억 달러에 도달하여 9 개월 만에 80 배로 증가하여 상위 순위에 올랐습니다. 플랫폼 개발에 대한 기본 사용자의 영향을 볼 수 있습니다. 현재 현물 거래소에서 Huobi와 Binance의 거래량은 모두 높으며, 각각의 거래량과 선물 거래 시간은 다음과 같습니다.

출처 : Coingecko

그림 : BTC 선물 (Skew)의 일일 거래량 비교

02. 사용자 전략이 중앙화 파생 상품 거래소에 미치는 영향 : 기관 사용자 또는 개인 투자자

FTX (소매 계정 중심)와 Deribit (기관 중심)을 비교하여 사용자 전략이 거래소 거래량에 미치는 영향을 결정합니다.

FTX 출시 이후 월간 거래량을 비교해 보면 FTX가 더 빠르게 성장한 것으로 나타났다. 이는 주로 FTX가 개인 투자자를 유치 할 수있는 다양한 상품을 보유하고 있고, 같은 기간 동안 고객 수도 빠르게 증가했기 때문입니다. 현재 FTX 거래량은 Deribit보다 약간 높지만 수익성 측면에서 Deribit은 작년에 미화 4,300 만 달러의 순이익을 달성 한 반면 FTX는 미화 약 500 만 달러의 순이익을 달성했습니다. 따라서 우리는 소매 투자자의 밀집으로 인한 트래픽이 분명히 있음을 알 수 있습니다. 더 많은 비용이 듭니다.

그림 : 2019 년 5 월부터 2020 년 6 월까지의 월간 거래량 비교 (FTX 데이터 룸 및 Deribit 월간 보고서 데이터)

03. 플랫폼이 파생 상품 거래소에서 코인을 발행하는지 여부가 미치는 영향

파생 상품 거래소와 플랫폼 통화 (FTX, Huobi, Binance)와 플랫폼 통화가없는 거래소 (Deribit, Bybit 및 BitMEX)를 비교합니다.

거래량 데이터, 사용자 데이터 및 수익성 데이터의 관점에서 플랫폼 코인과의 교환이 약간 더 잘 수행되었습니다.

Huobi, Binance 및 Bitmex는 2018 년 순이익 데이터입니다. CoingeckoHuobi 및 Binance 사용자 데이터에는 현물 교환이 포함됩니다.

현재 우리는 플랫폼이 화폐를 발행하는지 여부가 위에서 언급 한 다른 영향 요인이 있기 때문에 거래소의 성과에 거의 영향을 미치지 않는다고 생각합니다. 플랫폼 화폐의 영향을 판단하기는 어렵습니다.

04. 극한 시장 상황에서 다양한 파생 상품 거래소의 인프라 및 리스크 관리 비교

3 월 12 일부터 13 일까지 암호 화폐 시장의 모든 거래 및 거래 자산은 거의 전례없는 시장 매각을 경험했습니다. 48 시간 만에 비트 코인은 8,000 달러에서 3,800 달러로 50 % 이상 떨어졌습니다. Reuters 보고서와 CryptoCompare 데이터에 따르면 3 월 12 일부터 13 일까지 주류 암호 화폐 거래소의 거래량은 308 억 달러로 치 솟아 7 년 만에 최고 수준입니다. 거래소 인 Gemini는 회사가 90 분 미만의 서비스 중단을 경험했다고 말했다. 세이셸에 본사가있는 BitMEX도 총 45 분 동안 두 번의 다운 타임을 경험했습니다. Huobi, OKEx, Binance를 바이낸스 장외거래의 특징 포함한 많은 거래 앱이 모두 정지를 경험했습니다. 사용자가 새로 고친 후 페이지에 네트워크 연결이 없음이 표시되었습니다. 공황 상태로 인해 소매 투자자는 디지털 자산을 전액 지불 할 수 없다고 걱정하고 동전을 지갑으로 인출했습니다.

베이징 체인스 맵의 모니터링 데이터에 따르면 3 월 12 일 통화 보안은 13549.53 BTC가 유입되고 21,482.54 BTC가 유출되었습니다. 바이 낸스의 핫 월렛은 사용자의 많은 출금으로 인해 남은 비트 코인이 22 개 밖에 없다는 점에 당혹 스러웠습니다.

인프라의 관점에서 볼 때 트랜잭션 볼륨이 크게 증가하면 네트워크 정체가 발생하고 처리 속도가 느려지고 다양한 서비스의 정상적인 작동이 방해받을 수 있습니다. 거래소는 초당 특정 수의 거래 만 처리 할 수 ​​있으며, 그 수가 임계 값에 도달하면 일련의 문제가 나타납니다 (거래소는 인프라의 견고성에 따라 임계 값이 다릅니다). Huobi, BitMEX, Binance, OKEx 및 FTX는 모두 유지 보수 또는 지연을 경험했습니다. Deribit은 중단 시간이 없었지만 기존 거래소에서 사용하는 회로 차단기를 구현하고 가격이 급격히 하락한 후 일시적으로 거래를 중단했습니다 .3 월 13 일 저녁에 회로 차단기가 여러 번 트리거되어 사고 후 모든 당사자에게 대응했습니다. 철저한 검사에서 해결되었습니다. 3 월 12 ~ 13 일의 가격 폭락은 거래소 인프라의 중요성을 입증했습니다. 인터페이스가 지연되고 주문이 처리되지 않고 API 처리 속도가 떨어지면 트레이더는 주요 시장 동향을 놓칠 것입니다. 많은 거래소에 상태 페이지가없는 것으로 나타났습니다. 즉, 많은 거래자는 거래소의 Twitter 계정에만 의존하여 다운 타임에 대한 업데이트를 수신합니다.

우리는 7 개의 현물 거래소에 있습니다 : Huobi, Binance, Coinbase, Kraken, Bitstamp, Gemini, Bithumb; 그리고 6 개의 파생 상품 거래소 : FTX, Deribit, OKEx, Binance Futures, Huobi DM, BitMEX 3 월 12 일- 13 일 거래 건수를 비교 분석 한 결과 현물 시장에 비해 파생 상품 시장은 평균 분당 거래량이 많은 것으로 나타났다. OKEx는 모든 파생 상품 거래소의 선두 주자로서 피크 기간 동안 1 분에 98,436 건의 거래를 처리합니다. Huobi DM은 1 분 간격으로 58,711 건의 거래를 처리하여 2 위를 차지했으며 Binance는 1 분 만에 가장 많은 파생 거래를 처리하여 57,361 건의 거래를 기록했습니다.

차트 : 3 월 12 일부터 13 일까지 7 개 현물 거래소와 6 개 파생 상품 거래소 (Kaiko.data)의 분 거래량

위험 통제의 관점에서 여러 주류 거래소의 암호 화폐 보험 펀드는 심각한 압력의 징후를 보이고 있습니다. Deribit은 급격한 시장 변동성으로 인해 비트 코인의 보험 기금 잔고가 3 월 11 일 391 BTC에서 13 일 약 190 BTC로 놀랍게 감소했다고 기록했습니다. 거래소는 낮은 표시 가격 제한으로 인해 보험 기금이 감소했다고 밝혔다. 보험 기금 잔고가 떨어진 후 거래소는 보험 기금에 추가로 500 BTC를 가져갔습니다. 3 월 11 일과 12 일 사이에 BitMEX 데이터에 따르면 보험 기금도 35,508 BTC에서 33,881 BTC로 거의 2,000 BTC를 잃었습니다. 바이 낸스의 보험 기금 잔고도 1,280 만 달러에서 620 만 달러로 떨어졌습니다. 후 오비의 비트 코인 보험 펀드 잔고는 크게 변하지 않았지만 3 월 12 일부터 13 일까지 1,121 BTC에서 1,327 BTC로 증가했습니다. OKEx는 또한 과체중 손실이 많지 않았으며 보험 기금은 3 월 12 일과 13 일 사이에 2,347 BTC에서 3,357 BTC로 증가했습니다. Bybit의 보험 기금은 상대적으로 안정적이며 충돌 전후에 30 BTC만이 위아래로 변동합니다.

사진 : Deribit 보험 기금 잔고

차트 : 바이 낸스 BTC 바이낸스 장외거래의 특징 / USDT 계약 보험 기금 잔고

사진 : Huobi DM 보험 기금 잔고

사진 : OKEx BTC 배송 계약 보험 기금 잔고

그림 : Bybit BTC 보험 기금 잔고

그림 : 시장 붕괴 전후의 BTC 선물 거래량과 미결제 약정 비교 (Skew)

IOSG Ventures의 중앙 파생 상품 거래소 요약

현재 암호 화폐 파생 상품의 거래량은 현물 거래량의 37 % 미만이므로 암호 화폐 파생 상품은 아직 새로운 단계에 있으며 매우 유망한 개발 방향이라고 생각합니다.

성공적인 거래의 다음과 같은 모든 특징이 있습니다.

견고한 기술 기반. 기술의 기초는 거래 엔진의 성능에 반영됩니다. 예를 들어, Deribit은 고유 한 옵션 매칭 엔진 기술로 인해 현재 옵션 시장을 지배하고 있습니다. 전통 시장에서 선전 증권 거래소의 매칭 엔진은 초당 250,000 건의 거래를 처리 할 수있는 최고의 성능을 가지고 있으며,이 250,000 건의 거래는 1 억 명의 실제 사용자에 해당합니다. 현재 대부분의 파생 상품 거래소는이 수준의 기술에 도달 할 수 없습니다. Bybit은 현재이 분야의 선두 주자이며, 출시 이래로 중단 시간이 없었습니다. 312 사건에서 많은 거래소가 정체를 경험했지만 Bybit은 거래를 안정적이고 원활하게 유지했습니다. 우리는 탄탄한 기술이 Bybit이 단 5 개의 거래 쌍으로 최고의 파생 상품 거래소에 랭크 될 수있는 주된 이유라고 믿습니다.

혁신적인 제품 전략. BitMEX는 영구 계약을 생성하고 이에 초점을 맞추고, Deribit은 옵션에 초점을 맞추고 있으며 FTX 제품 전략은 레버리지 토큰을 포함한 다양한 파생 상품을 제공하는 것입니다. 상품의 다양 화는 거래소에 많은 트래픽을 가져올 수 있다고 생각하는데, 예를 들어 FTX는 플랫폼 출시부터 올해 7 바이낸스 장외거래의 특징 바이낸스 장외거래의 특징 월까지 거래량이 약 40 배 증가했다.

명확한 사용자 포지셔닝. 옵션에 초점을 맞춘 Deribit은 사용자 성장을 추구 할뿐만 아니라 기관 사용자로서의 사용자 포지셔닝을 명확하게 설정합니다. 따라서 Deribit의 사용자 증가율은 다양한 상품을 출시 한 FTX보다 낮지 만, Deribit은 작년에 4,300 만 달러의 순이익을 달성했으며, 이는 기관이 암호 화폐 파생 상품 거래 산업에 미치는 강력한 영향을 확인합니다. 최근 많은 관심을 받고있는 Coinbase가 인수 한 Tagomi, Floating Point Group 등 많은 프로젝트 당사자들이 기본 거래 도구를 개선하여 시장에 진입 할 기관을 유치하기 위해 노력하고 있습니다. 우리는 기본 거래 도구의 개선으로 기관들이 암호 화폐에 더 많이 참여하여 암호 화폐 파생 상품의 개발을 촉진 할 것이라고 믿습니다.

훌륭한 팀. 우리는 성공적인 거래소 팀이 a) 금융 파생 상품에 대한 심오한 지식 b) 거래 시스템 구축 능력이라는 두 가지 유형의 경험을 충족하는 것을 보았습니다. BitMEX의 Arthur와 Samuel, FTX의 Sam과 Gary, Bybit의 Ben과 Bonnie는 모두 이러한 특성을 가지고 있습니다.

우리는 현재 선도적 인 파생 상품 거래소 프로젝트가 위의 점에서 꽤 잘했다고 믿습니다. 동시에, 우리는 또한 많은 파생 상품 거래소가보다 다양한 제품 혁신을하고 있음을 매우 기쁘게 생각합니다. 예를 들어, 바이 낸스가 출시 한 옵션 제품, 기본 자산은 비트 코인 선물이며 전체 옵션은 만료 시간이 10 분이라는 가장 짧은 미국 옵션으로 설계되었습니다.

중앙화 된 파생 상품 거래소 외에도, 단기간에 많은 시장 관심을 사로 잡은 dYdX 및 Futureswap과 같은 탈 중앙화 파생 상품 거래소의 출현도 목격했습니다. 우리의 다음 탈 중앙화 파생 상품 거래소 연구 보고서에 계속 관심을 기울이십시오.

Aite Group (2019 년 5 월 21 일) 기관 암호화 거래 플랫폼 : 블록 체인이 블록 거래를 만납니다.
https://aitegroup.com/institutional-crypto-trading-platforms-blockchain-meets-block-trade

바이 낸스 (2020 년 8 월 7 일). 펀딩 금리 내역.
https://www.binance.com/en/futures/funding-history/1

BIS (2019 년 9 월 16 바이낸스 장외거래의 특징 일). 2019 년 외환 거래액.
https://www.bis.org/statistics/rpfx19_fx.htm

비트 멕스 리서치 (2020 년 2 월 25 일). 2020 년 1 월 암호 화폐 거래소 산업 보고서.
https://blog.bitmex.com/report-into-the-cryptocurrency-exchange-industry-from-cryptocompare/.

Coingecko (2020 년 8 월 7 일). 거래량.
https://www.coingecko.com/zh

Coinpaihang (2019 년 9 월 2 일). 2018 디지털 통화 교환 수익 순위. 검색 출처
https://www.coinpaihang.com/exincome/

CoinVoice (2020 년 3 월 4 일) 파생 상품 폭발.
https://mp.weixin.qq.com/s/jNALyIoEsMf1Ggxgpr_vsQ

CryptoCompare (2020 년 5 월).
https://www.cryptocompare.com/media/37071964/cryptocompare_exchange_review_2020_05.pdf

차변 (2020 년 8 월 7 일). BTC 보험 잔액.
https://www.deribit.com/main#/insurance

Gradwell, P (2020 년 3 월 18 일). WTF가 비트 코인 시장에서 진행되고 있습니까?
https://blog.chainalysis.com/reports/bitcoin-market-march-2020.

Goh, E (2019 년 11 월). Cryptocurrency Derivatives : A Corner of the Market or the Market Self ?. Retrieved from
https://www.coindesk.com/crypto-derivatives-a-corner-of-the-market-or-the-market-itself

Huillet, M (2020 년 3 월 13 일). 비트 코인 보험 펀드가 시장 패배로 뛰고 있습니다.
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-insurance-funds-take-a-beating-as-markets-rout

후 오비 선물 (2020 년 8 월 7 일). BTC 보험 잔액.
https://www.hbdm.com/en-us/contract/info/fund/

Kaiko (2020 년 8 월 7 일). 과거 암호 화폐 시장 데이터.
https://www.kaiko.com/pages/historical-data

Lu, YT (2019 년 8 월 26 일). 파생 상품 시장의 구조에서 선물 산업의 발전을 살펴 봅니다.
http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201908261345087552_1.pdf

Medailie, C (2020 년 3 월 18 일). Cryptocurrency Exchange Infrastructure가 중요한 이유.
https://blog.kaiko.com/why-cryptocurrency-exchange-infrastructure-matters-edb2ec524a0e

Moore 바이낸스 장외거래의 특징 Galen (2019 년 10 월) Cryptocurrency Derivative – 빠르게 변화하는 시장에서 기대할 수있는 것.
https://downloads.coindesk.com/crypto-investing/crypto_derivatives.pdf.

OKEX (2020 년 8 월 7 일). BTC 보험 잔액.
https://www.okex.com/en/derivatives/futures/risk

스큐 (2020 년 8 월 7 일). 교환 거래량.
https://skew.com/

송아 (2020 년 1 월) .2019 암호 화폐 파생 상품 거래소 산업 연간 보고서.
https://tokenin.cn/report/1032?lang=en&title;=2019-Cryptos-Derivatives-Exchange-Industry-Annual-Report-

소스 링크 : mp.weixin.qq.com

면책 조항 : 위의 내용은 인터넷에서 수집 한 것으로 저작물의 저작권은 원저작자에게 있습니다. 모든 내용은 정보 전송을 목적으로합니다.이 사이트가 그 견해에 동의하고 투자지도의 역할을하지 않는다는 의미는 아닙니다. 통화권에는 위험이 있습니다. 투자는 신중해야합니다.

블록체인의 모든 것, 디센터

이혁재 체인파트너스 OTC 팀장이 ‘디지털자산 시장의 기관참여와 OTC산업’을 주제로 설명하고 있다./사진=김연지 기자
“암호화폐 거래소를 통해 거래되는 장내시장에서는 유동성 부족, 가격 편차 때문에 수 천 억원이 오고 가는 기관투자자들의 물량을 소화할 수 없습니다. 큰 바이낸스 장외거래의 특징 물량이 오고 가는 기관들에게 필연적으로 OTC 시장이 필요합니다. 최근 국내외 트렌드로 떠오른 증권형토큰(STO)시장도 결국 OTC에서 활성화 될 것입니다”

이혁재 체인파트너스 OTC 팀장은 29일 강남 마루180에서 열린 ‘CP미디어 토크-크립토파이낸스’행사에서 ‘디지털자산 시장의 기관 참여와 OTC 산업’을 주제로 이같이 말하며 OTC 시장의 중요성을 강조했다. CP리서치 센터는 최근 ‘육하원칙으로 OTC 살펴보기’란 보고서를 내고 OTC 시장확대가 계속될 것으로 분석하기도 했다.

OTC(Over-The-Counter) 장외거래란 주식, 채권, 파생상품과 같은 투자자산을 거래소를 거치지 않고 당사자 간에 직접 거래하는 것을 의미한다. 전통 금융 시장의 장외거래는 상장되지 않은 기업의 주식을 매매하거나, 채권 장외 시장처럼 중개자가 딜러와 트레이더를 연결해준다. 디지털 자산 장외거래 시장은 채권 장외 시장처럼 중개인이 매수자와 매도자를 연결해주고 수수료를 얻는 구조다.

비트코인 OTC 추정 거래금액과 채권시장 OTC 비중을 감안한 거래금액 비교/ 자료=체인파트너스 리포트
이 팀장은 “현재 암호화폐 OTC 시장은 철저한 기관 플레이어들의 시장으로 형성되고 있다”며 “10억이상의 거래를 처리하는 기관투자자들은 한 가격에서 큰 물량을 넘길 수 있는 OTC 시장에서 거래를 처리한다”고 설명했다. 그는 “기존 금융시장에서 채권 장외시장이 장내시장보다 2~3배의 규모를 형성하고 있다”며 “이를 감안하면 암호화폐 시장도 해당 규모로 성장할 것”이라고 덧붙였다.

국내외 암호화폐 거래소들도 OTC 시장 선점에 열을 올리고 있다. 후오비,바이낸스 장외거래의 특징 크라켄 등 상위 거래소들도 OTC 거래를 지원하고 있으며 최근 바이낸스도 해당 시장에 진출할 예정이라고 밝혔다. 그는 “해당 시장은 거래소들의 새로운 사업으로 떠오르고 있다”고 했다.

암호화폐를 수탁하는 커스터디시장(Custody)도 크게 성장할 것이라고 봤다. 이 팀장은 골드만삭스, 갤럭시디지털 등으로 부터 투자받은 빗고(BitGO)를 비롯해 코인베이스, 피델리티까지 커스터디 시장에 뛰어들고 있다는 점을 주목했다. 그는 “암호화폐 분실, 노출 위험성 등을 방지하는 커스터디 시장은 안정성과 효율성 측면에서 주목받고 있다”면서 “기관투자자들의 시장참여로 수요가 함께 증가하고 있다”고 말했다. 또 기관투자자들은 안정적인 투자를 선호함으로 해당 서비스의 잠재력 또한 크다고 해석했다.

파생상품에 대한 성장 가능성도 높게 점쳤다. 거래량 증가 및 수익 창출, 자본 효율화, 리스크 제거 등 가격변동에 대한 노출 최소화가 해당 시장의 잠재력을 이끌어 낼 것이라고 봤다. 이 팀장은 “파생상품의 특징 중 하나는 레버리지를 통해 가격을 헷지할 수 있다는 것”이라며 “거래 유동성 부분을 상당 바이낸스 장외거래의 특징 해결해 줄 수 있다”고 덧붙였다.
/신은동기자 [email protected]

【한국블록체인뉴스】 글로벌 암호화폐 거래소 바이낸스가 장외거래(OTC) 시장에 집중하고 있다. 암호화폐 시세 하락으로 거래량이 줄어들고 있지만, 암호화폐를 직접 거래하는 OTC 수요가 늘자 방향을 돌렸다.

30일 서울 코엑스에서 열린 ‘2019 블록체인 투자자 서밋’에서 한국블록체인뉴스와 만난 레슬리 탐 바이낸스 장외 거래팀 책임자는 OTC의 전망을 긍정적으로 바라봤다.

암호화폐 OTC는 주식·채권·금 시장과 마찬가지로 대량매매를 원하는 기관투자자들이 모여든다. 암호화폐 거래소보다 오류 발생 확률이 낮고 법정화폐를 취급한다는 점에서 주목받고 있다. 또 대량 거래로 시장 유동성 공급이 가능하다.

레슬리 탐은 “바이낸스는 지난 1월부터 OTC 거래에 집중하고 있다”며 “OTC는 대규모 암호화폐 거래와 단일가격 거래 체결, 투명성 향상 등의 이점이 있다”고 소개했다.

바이낸스 OTC는 다른 OTC 플랫폼과는 다르게 암호화폐 간 거래에 공들이고 있다. 레슬리 탐은 “법정화폐와 코인 간 거래는 규모가 작을 수밖에 없지만, 암호화폐 간 거래는 수수료 문제에서 자유롭고 빨라 대량 거래가 가능하다”며 “80종 이상의 암호화폐가 상장 중이다”고 전했다.

▲ 레슬리 탐(Leslie Tam) 바이낸스 장외거래팀 책임자가 30일 서울 코엑스에서 열린 '2019 블록체인 투자자 서밋'에 참석해 발표를 하고 있다. (사진=조용기 기자)

또 철저한 프로세스 모니터링으로 오류와 조작 가능성을 한층 줄였다고 했다. 거대한 인프라로 유동성 공급도 가능하다.

레슬리 탐은 “전체 190개 국가의 유저가 존재한다. 암호화폐 헤지 펀드와 사모 펀드 등 고객 베이스가 넓어 유동성 공급이 가능하다”고 했다.

또 른 특징 중 하나는 가격 고정 기능이다. 고객은 바이낸스 OTC 플랫폼을 통해 코인 가격 고정 기능을 활용하고, 가격 변동성을 줄일 수 있다.

바이낸스 OTC 트레딩을 위한 조건은 2가지다. 바이낸스 실명인증 계좌와 비트코인 20 이상의 주문이다.

레슬리 탐은 “OTC 시장은 코인 간 거래와 법정화폐 거래, 두 가지로 양극화되면서 발전할 것”이라며 “진입자가 많아지면서 기관 투자자 위주로 발전, 거대한 시장이 구축될 것”이라고 기대했다.

한편, 바이낸스는 OTC 거래 증가와 비트코인 시세 상승으로 올 1분기에 7800만 달러(약 910억 원) 수익을 올렸다고 밝혔다.

웨이 저우 바이낸스 수석재무책임은 “대형 투자자들이 암호화폐 시장에 관심을 보이면서 개발자들은 더 다양한 상품을 내놓고 있다”며 “단타 래 출신 인력들이 암호화폐 시장에 진입해 새로운 거래 플랫폼을 만들고 있다”고 설명했다.

체인저가 출시 2개월간 거래액 1억달러를 돌파했다

체인파트너스(대표 표철민)는 25일 미국 자회사에서 해외 고객을 상대로 운영하는 기관 전용 가상자산 거래 플랫폼 체인저가 누적 거래액 1억달러(한화 약 1200억원)를 돌파했다고 25일 밝혔다. 지난해 12월 출시 후 2개월만이다.

체인저는 전 세계 가상자산 거래소를 대부분 연결해 기관이 가장 좋은 가격으로 거래하도록 해주는 서비스다. 바이낸스와 같이 개인들이 주로 쓰는 거래소뿐만 아니라 기관들이 쓰는 글로벌 주요 장외 거래소(OTC)를 대부분 연결해 놓은 것이 체인저만의 특징이다.

거래 규모가 큰 기관들 입장에서는 가격 비교를 통해 1센트라도 아끼면 결과적으로 큰 금액 차이가 날 수 바이낸스 장외거래의 특징 있기 때문에 체인저와 같은 가격 비교 솔루션을 선호한다. 세계적으로도 장외 시장 가격까지 모두 연결한 가격 비교 솔루션은 드물다.

외환 시장에서 전 세계 은행이 가진 환율을 통합해 기관에 실시간 최저가를 제공하는 솔루션인 FXall은 하루 평균 거래액이 지난 1월 기준 516조원에 달한다. 체인저는 FXall의 디지털화폐 버전을 지향해 개발되고 있다.

표철민 체인파트너스 대표는 “체인저는 올해 크립토뿐 아니라 외환 시장 연결, 디파이 시장 가격 통합, 유동성 공급자 지속 확대 등 세 개 축으로 계속 발전해 갈 계획”이라며 “올해부터 기관 영업이 본격 시작되면 거래액은 앞으로 더욱 빠르게 늘 수 있을 것”이라고 말했다.

체인저는 홈페이지에서 이용할 수 있다. 개인도 이용할 수 있는 디파이(DeFi) 버전과 기관만 이용할 수 있는 프로(Pro) 버전을 함께 서비스하고 있다.

체인파트너스는?
2017년 설립된 한국의 첫 블록체인 컴퍼니 빌더다. 블록체인 스타트업을 직접 만들고 투자하는 일을 하고 있다. 블록체인 회사로는 드물게 DSC인베스트먼트, 캡스톤파트너스, 프리미어파트너스, 스마일게이트인베스트먼트 등 다양한 기관투자사들로부터 투자를 유치했다. 디지털화폐 거래소, 마이닝, 장외거래, 결제 등 여러 사업을 영위해 왔으며, 현재는 디지털화폐 환전 사업인 체인저를 운영하고 있다.

베리 토큰, '리퀴드' 등 글로벌 가상자산 거래소 5곳서 추가 상장

thumbanil

베리 재단의 토큰 '베리(BERRY)'가 글로벌 가상자산(암호화폐) 거래소 총 12곳에서 바이낸스 장외거래의 특징 상장을 이루는데 성공했다.

25일 베리 재단은 가상자산 거래소 '리퀴드(Liquid)'에 베리 추가 상장 소식을 밝히며 최근 글로벌 가상자산 거래소 5곳에 상장 소식을 발표했다.

앞서 24일 베리 재단은 거래소 '핫빗(Hotbit)', '코인스빗(Coinsbit)', '엑스티닷컴(XT.COM)'에서 동시 상장 소식을 전한 바 있다. 베리의 줄지은 상장 소식은 연이어 찾아온 '겹호재'이다. 각각 본사를 해외에 둔 글로벌 거래소 3곳에 동시에 상장 소식을 밝힌 뒤 하루가 지난 시점 또 다시 글로벌 거래소 한 곳으로부터 상장을 확정 지은 것이다.

상장을 확정 지은 거래소들은 모두 글로벌을 지향하며 각자의 독보적인 특징을 갖춘 대형 거래소들이다.

핫빗은 2010년 디파이(DeFi) 시장에 진출한 중화권의 대표적인 가상자산 거래소로, 현재 세계 1위 거래소인 '바이낸스(Binance)'에 이어 멀티체인을 지원하는 거래소이다. 코인 관련 데이터 제공 사이트인 '코인게코(Coingecko)'의 리서치 신뢰도와 거래량을 종합해 산출한 신뢰 지수(Trust Score)에서 '8.0'의 신뢰 지수를 높은 수치를 기록했다.

코인스빗은 에스토니아 탈린에 소재한 가상자산 거래소이다. 2018년 설립 당시에 가장 좋은 가상자산 거래소로 1위를 차지했으며 현재 유럽을 중심으로 한 글로벌 유저를 보유하고 있다.

엑스티닷컴은 훌륭한 보안 시스템과 헤징 엔진으로 안전하고 빠른 OTC 장외 거래를 지원하는 홍콩 소재의 가상자산 거래소이다. 업계 최초로 바이낸스 장외거래의 특징 무이자 레버리지 거래를 출시하며 화재를 모은 바 있다. 현재 100개 국가 및 지역의 100만의 사용자에게 서비스를 제공하고 있다.

리퀴드는 글로벌 가상자산 통계 웹사이트 '코인마켓캡(CoinMarketCap)'에서 25일 기준 22위의 거래량을 기록하는 일본 소재 가상자산 거래소이다. 주목할 점은 세계 4위의 가상자산 거래소 FTX에 인수 돼 4월부로 '바이낸스 장외거래의 특징 FTX 재펜(FTX Japan)'이라는 이름을 갖게 될 예정이라는 사실이다.

베리 재단은 이번 상장에도 추후 지속적인 글로벌 거래소 상장 계획을 밝혔다. 베리 재단의 플랫폼인 베리스토어의 지속적인 확장과 안정화에 집중한다는 계획이다.

베리 재단 관계자는 "재단은 지속적으로 더 많은 거래소 상장을 유치해 글로벌 확장을 노릴 예정이다. 지속적인 바이낸스 장외거래의 특징 거래소 상장에도 기존 유저의 편의성을 항상 유념할 것이며 베리스토어 플랫폼의 해외 서비스와 시장 안정화를 위해 최선을 다할 것이다"라고 말했다.

베리 토큰은 기존에 가상자산 거래소 '프로비트(ProBit)', '고팍스(GOPAX)', '디지파이넥스(DigiFinex)', '화이트빗(WhiteBIT)', '엠이엑스씨(MEXC)', '엘뱅크(LBank)', '게이트아이오(Gate.io)', '비트마트(Bitmart)' 등에 상장됐다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요