자산 손실

마지막 업데이트: 2022년 5월 13일 | 0개 댓글
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호주달러화 가치하락으로 3년새 30% 정도 호주내 부동산 및 자원회사를 사들인 중국인 구입자들이 지난 3년 사이에 호주달러화 가치하락으로120억 달러 이상에 상당하는 자산손실.

비영구적 손실 설명

탈중앙 금융(DeFi)에 참여해보신 적이 있다면, 해당 용어에 대해 들어보셨을 것입니다. 비영구적 손실은 풀에 토큰을 예치한 이후, 토큰 가격이 변화할 때 발생합니다. 가격 변화가 클수록 손실이 커집니다.

그러니까 유동성을 제공하면 자금에 손실이 발생할 수 있다는 것일까요? 이러한 손실을 왜 비영구적이라 하는 것일까요? 이는 자동화된 시장 메이커라 하는 특별한 유형의 시장의 고유한 설계적 특성에서 비롯되는 것입니다. 유동성 풀에 유동성을 제공하는 것은 수익성이 있을 수 있으나, 비영구적 손실의 개념을 염두에 두어야 합니다.

유니스왑, 스시스왑, 팬케이크스왑과 같은 탈중앙 금융 프로토콜의 거래량과 유동성은 폭발적으로 증가해왔습니다. 이러한 유동성 프로토콜은 기본적으로 자금을 보유한 누구나 시장 메이커가 되고 거래 수수료를 획득할 수 있게 합니다. 시장 조성을 민주적으로 만드는 일은 암호화폐 세계에서 다양한 이상적인 경제 활동을 실현하고 있습니다.

이러한 플랫폼에 유동성을 공급하고자 한다면 어떤 사항들을 알고 있어야 할까요? 이번 아티클에서 우리는 가장 중요한 개념 중 하나인 비영구적 손실에 대해 살펴볼 것입니다.

비영구적 손실이란 무엇인가요?

비영구적 손실은 유동성 풀에 유동성을 공급한 이후 예치한 자산의 가격이 변화할 때 발생합니다. 가격 변화가 클수록 더 큰 비영구적 손실이 발생합니다. 이 경우 손실은 자산을 출금할 때 자산의 달러 가치가 예치할 때보다 적다는 의미입니다.

상대적으로 가격 변화가 적은 자산을 포함하고 있는 풀에서는 보다 적은 비영구적 손실이 발생합니다. 스테이블코인 또는 랩드 형식의 코인들은 상대적으로 제한된 가격 변화를 보입니다. 이러한 경우 유동성 공급자(LP)는 더 적은 비영구적 손실 위험에 노출됩니다.

유동성 공급자가 잠재적인 손실에 노출된다면, 유동성을 공급하는 이유는 무엇일까요? 비영구적 손실은 거래 수수료로 만회될 수 있습니다. 실제로, 상당한 비영구적 손실에 노출된 유니스왑의 풀에서도 거래 수수료 덕분에 수익이 발생할 수 있습니다.

유니스왑은 모든 거래에 0.3% 수수료를 부과하며 이는 바로 유동성 공급자에게 지급됩니다. 특정 풀에서 많은 거래량이 발생할 경우, 해당 풀이 상당한 비영구적 손실에 노출된다 하더라도 수익이 발생할 수 있습니다. 그러나 이는 프로토콜, 풀, 예치된 자산, 보다 거시적인 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

비영구적 손실은 어떻게 발생하나요?

유동성 공급자에게 비영구적 손실이 어떻게 발생하는지 예를 들어 살펴보도록 하겠습니다.

앨리스는 유동성 풀에 1 ETH와 100 DAI를 예치합니다. 이러한 자동화된 시장 메이커(AMM)에서는 예치된 토큰 쌍의 가치는 동일해야 합니다. 이는 예치할 당시의 1 ETH와 100 DAI의 가격이 동일하다는 의미입니다. 이는 또한 예치 당시 앨리스의 예치 금액의 달러 가치가 200 USD라는 의미이기도 합니다.

한편, 풀에는 앨리스와 같은 유동성 공급자가 예치한 전체 10 ETH와 1,000 DAI가 존재합니다. 따라서 앨리스는 풀의 10% 지분을 보유하며, 전체 유동성은 10,000입니다.

ETH의 가격이 400 DAI로 상승했다고 해보겠습니다. 가격이 상승하는 동안, 재정 거래 트레이더는 ETH와 DAI의 비율이 현재 가격을 반영할 때까지 DAI를 풀에 추가하고 ETH를 제외할 것입니다. 자동화된 시장 메이커에는 오더북이 존재하지 않는다는 사실을 잊지마시기 바랍니다. 풀 내 자산 가격을 결정하는 것은 풀 내 자산 간의 비율입니다. 풀의 유동성은 동일하게 유지되지만(10,000), 풀 내 자산의 비율은 변화합니다.

이제 ETH의 가격은 400 DAI고, 풀 내 ETH와 DAI의 비율이 바뀌었습니다. 재정 거래 트레이더 덕분에 풀에는 5 ETH와 2,000 DAI가 존재합니다.

앨리스는 자금을 출금하기로 결심합니다. 앞서 이야기한 것처럼, 앨리스는 풀 지분의 10%를 보유하고 있습니다. 따라서 앨리스는 0.5 ETH와 200 DAI, 전체 400 USD를 출금할 수 있습니다. 앨리스가 예치할 당시 토큰 자산의 가치가 200 USD였으니 꽤나 많은 수익이 발생한 거 같습니다. 그런데 앨리스가 단순히 1 ETH와 100 DAI를 보유하고 있었다면 어땠을까요? 해당 자산의 종합 가치는 현재 500 USD가 되었을 것입니다.

우리는 앨리스가 단순히 자산을 보유하는 것이 유동성 풀에 예치하는 것보다 더 나았다는 것을 알 수 있습니다. 이것이 바로 비영구적 손실입니다. 이 자산 손실 경우, 초기 예치 금액이 상대적으로 적었기 때문에 앨리스의 손실이 크지 않았습니다. 그러나 비영구적 손실이 큰 손실로 이어질 수 있다는 것을 염두에 두어야 합니다(초기 예치 자금의 상당 부분을 포함).

그렇지만 앨리스의 경우는 유동성을 공급하며 수익으로 지급받았을 거래 수수료를 전혀 고려하지 않았습니다. 대다수의 경우, 이러한 수수료는 비영구적 손실과 상쇄되며, 유동성 공급을 통해 수익을 올릴 수 있게 합니다. 그럼에도 비영구적 손실은 탈중앙 금융 프로토콜에 유동성을 공급하기 전에 핵심적으로 이해해야 하는 사항입니다.

비영구적 손실 평가

비영구적 손실은 풀 내 자산 가격이 변화할 때 발생한다는 것을 살펴봤습니다. 그런데 정확히 어느 정도의 손실이 발생할까요? 이를 그래프로 표시하면 다음과 같습니다. 참고로 유동성 공급에서 벌어들이는 수수료 수익은 포함되지 않았습니다.

다음은 그래프에서 살펴볼 수 있는 비영구적 손실을 자산을 단순히 보유하고 있는 경우와 비교한 것입니다.

  • 1.25배 가격 변화 = 0.6% 손실
  • 1.50배 가격 변화 = 2.0% 손실
  • 1.75배 가격 변화 = 3.8% 손실
  • 2배 가격 변화 = 5.7% 손실
  • 3배 가격 변화 = 13.4% 손실
  • 4배 가격 변화 = 20.0% 손실
  • 5배 가격 변화 = 25.5% 손실

또 한 가지 이해해야 할 중요한 사항이 있습니다. 비영구적 손실은 가격이 어느 방향으로 움직이든 발생한다는 것입니다. 비영구적 손실은 예치할 당시와의 상대적인 가격 비율만을 고려합니다. 이에 대한 보다 자세한 설명을 살펴보시려면, 핀테일의 아티클을 확인해보시기 바랍니다.

자동화된 시장 메이커에 유동성을 공급하는 위험

솔직히 말해 비영구적 손실은 좋은 명칭은 아닙니다. 이를 비영구적 손실이라 하는 이유는 유동성 풀에서 여러분의 코인을 출금할 때만 실제적으로 손실이 발생하기 때문입니다. 그러나 그러한 점에서 손실은 영구적일 수 있습니다. 유동성 공급을 통한 수수료 수익이 이러한 손실을 만회할 수 있지만, 비영구적 손실이라는 명칭은 잘못 이해될 가능성이 있습니다.자산 손실

자동화된 시장 메이커에 자금을 예치할 때는 상당한 주의를 기울여야 합니다. 앞서 논의한 것처럼, 일부 유동성 풀은 다른 풀에 비해 훨씬 큰 비영구적 손실 위험에 노출되어 있습니다. 풀 내 자산의 가격 변동이 클수록, 비영구적 손실에 노출될 가능성이 높습니다. 처음에는 적은 금액을 예치하는 것이 좋을 수 있습니다. 이를 통해 훨씬 큰 금액을 예치하기 전에 기대 수익을 대략적으로 살펴볼 수 있습니다.

마지막으로 더 많이 사용되고, 테스트된 자동화된 시장 메이커를 사용하는 것이 좋습니다. 탈중앙 금융에서는 누구나 무척이나 쉽게 기존의 자동화된 시장 메이커를 포크하고 약간의 변경 사항을 추가할 수 있습니다. 그러나 이로 인해 버그에 노출될 수 있으며, 여러분의 자금은 자동화된 시장 메이커에 평생 묶여 있게 될 수도 있습니다. 유동성 풀이 상당한 고수익을 약속할 경우, 특정한 대가를 치러야 할 수 있으며, 관련 위험 또한 높을 수 있습니다.

비영구적 손실은 자동화된 시장 메이커에 유동성을 공급하고자 하는 모두가 이해해야 할 기본적인 개념입니다. 요약하자면, 예치한 자산 가격이 예치 이후 변화할 경우, 유동성 공급자는 비영구적 손실에 노출될 수 있습니다.

비영구적 손실 또는 슬리피지에 대해 궁금하신 점이 있으신가요? 바이낸스 아카데미의 Q&A 플랫폼 아카데미 문의(Ask Academy)를 확인해보시기 바랍니다. 커뮤니티가 여러분의 궁금증을 해결해 줄 것입니다.

베트남 법인 재고자산의 가치인식 및 평가손실이란?

이번 시간에는 베트남 법인의 재고자산의 가치인식 및 평가손실에 대해서 알아보겠습니다. 어느 회사가 상품의 판매시기를 놓쳐서 수년간 창고에 보관된 재고자산에 대해서 취득원가 이하로 가격을 낮추어서 판매할 수 있는지? 이런 경우에 이전가격 세무조사에 대한 대응책이 무엇인지에 대해서 질의해 오셨습니다.

재고자산이란?
재고자산은 기업의 정상적인 영업과정에서 판매를 위하여 보유하거나 생산과정에 있는 자산 및 생산 또는 서비스 제공 과정에서 투입될 원재료나 소모품의 형태로 존재하는 자산을 말합니다. 재고자산에는 외부로부터 매입하여 재판매를 위해 보유하는 상품, 미착상품, 적송품 및 판매목적으로 제조한 제품과 반제품 및 생산중에 있는 재공품을 모두 포함하며, 생산과정이나 서비스를 제공하는 곳에 투입될 원재료와 부분품, 소모품, 소모공구기구, 비품 및 수선용 부분품 등의 저장품을 모두 포함합니다.

이와같이 재고자산으로 분류되기 위해서는 정상적인 영업활동과 관련되어야 할 것을 조건으로 하기 때문에 동일한 자산이라 할지라도 소유하고 있는 자산의 정상적인 영업활동 내용이 무엇인지에 따라 그 구분이 달라집니다. 예를 들어 일반제조기업이 보유하고 있는 토지, 건물 등은 유형자산으로 분류되나 부동산매매업의 판매목적의 부동산은 재고자산으로 분류됩니다.

베트남 회계법에 따른 법인의 재고자산 인식원칙은?
베트남 회계법에 따라 베트남 법인의 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치를 비교하여 낮은 가격으로 표시(저가법)됩니다.
* 취득원가는 1)제조를 위해 구성된 상품의 원가는 원부자재비, 노무비 및 기타비용으로 구성된 총평균법(개별법, 선입선출법, 평균법, 후입선출법 및 소매재고법 자산 손실 등에서 선택)으로 결정되고, 2)판매를 위하여 구성된 상품의 원가는 상품 구매비와 판매를 위해 투입된 비용을 포함한 총평균법(개별법, 선입선출법, 평균법, 후입선출법 및 소매재고법 등에서 선택)으로 결정됩니다.
*순실현가능가치는 판매가격에서 판매비용을 공제한 금액으로 평가됩니다.
재고자산의 평가손실(감모손실)은 순실현가능가치보다 더 높은 취득원가를 갖는 재고자산의 각 품목별로 계산됩니다. 평가손실(감모손실)을 위한 평가는 각 품목별로 분리된 가격으로 계산하는 것을 원칙으로 합니다. 재고자산의 평가 발란스의 상승 및 저하는 회계년도 말에 재고상품 평가 가격에 따라 결정됩니다. 재고자산의 수량 결정은 계속기록법 또는 실지재고조사법에 따라 결정합니다. 재고자산의 평가손익이 발생한 경우, 즉 재고자산의 순실현가능가치가 취득원가보다 더 높은 경우라 하더라고 취득원가를 따릅니다.

재고자산 평가손실의 계상 의미는?
법인의 재고자산으로 구성된 원부자재 및 상품들의 현 시세가 낮아지거나, 수량이 부족해지거나, 진부화되거나 해서 전체적으로 장부상으로 표시된 취득원가보다 순실현가능가치가 낮아진 경우, 취득원가로 기업의 자산의 가치를 평가하는 것보다 순실현가능가치로 기업의 자산의 가치를 평가하는 것이 더 합리적이기 때문입니다. 재고자산의 순실현가치가 취득원가 이하로 하락하여 발생한 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하고 매출원가에 가산되어 매출총이익이 감소하게 되는 결과를 가져옵니다. 회사는 재고자산의 평가손실을 계상함으로서 궁극적으로 법인세를 절감할 수 있는 방안이 될 수 있습니다.

따라서, 재고자산의 가치평가의 의미는 재고자산의 금액이 취득원가에 비해 시가가 낮아지거나, 수량이 감소하거나, 진부화되는 경우 이를 평가손실 및 감손처리를 하므로서 회사의 비용을 증대시켜 수익을 낮추게 되고 그럼으로써 회사의 최종 법인세 비용을 낮추는 효과를 가져올 수 있습니다.
여기서 순실현가능가치는 재고자산의 추정판매가격에서 판매할 때까지 정상적으로 발생할 것이라고 추정되는 판매비용을 차감한 금액입니다. 단, 상품이나 제품처럼 판매가 목적인 재고자산과 달리, 생산과정에서 투입될 원재료나 재공품은 현행대체원가를 순실현가능가치 대신 사용합니다.

재고자산 가치의 인식은 어떻게 하나?
재고자산 가치의 인식은 “저가법”에 따라, 회계년도 말에 취득원가와 시가를 비교해서 이 둘 중에서 낮은 가액으로 자산을 평가하는 방법입니다. 이 방법에 의하면 일반적으로 자산을 취득원가로 평가하지만, 시가가 원가보다 하락한 경우에는 보수주의에 따라 시가로 평가하게 되는 것입니다. 그러므로 시가가 원가보다 상승한 경우에는 시가를 인식하지 않고 원가로 인식합니다.
여기서 취득원가란 개별법이나 선입선출법 및 가중평균법 등의 가정을 사용해서 재고자산금액을 평가한 것을 말하고, 시가는 순실현가능가치(원재료나 재공품은 현행대체원가)를 말합니다. 재고자산은 종목별로 저가법을 적용하기 때문에 종목마다 순실현가능가치의 하락액은 반영하지만, 순실현가능가치의 상승액(취득원가보다 높은 상승액)은 반영하지 않습니다. 따라서 순실현가능가치의 하락과 상승을 상계할 수 없습니다.

다음과 같은 사유가 발생하면 재고자산의 시가가 원가 이하로 하락된 것으로 평가될 수 있습니다. a)손상을 입은 경우, b)보고 기간 말로부터 1년 또는 정상영업 주기 내에 판매되지 않았거나 생산에 투입할 수 없어 장기체화된 경우, c)진부화하여 정상적인 판매 시장이 사라지거나 기술 및 시장 여건 등의 변화에 의하여 판매가치가 하락한 경우, d)완성하거나 판매하는데 필요한 원가가 상승한 경우 등입니다.

재고자산평가 충당금 설정이란?
재고자산의 순실현가치가 취득원가 이하로 하락하여 발생한 평가손실은 재고자산평가충당금의 계정과목을 사용하여 재고자산의 차감계정으로 표시하고 매출원가에 가산합니다. 즉, 시가 하락분이 재고자산금액에서 차감되므로 매출원가가 증가되어 매출총이익이 감소하게 되는 것입니다. 재고자산의 장부상 수량과 실제 수량과의 차이에서 발생하는 감모손실이 발생하게 됩니다. 평가손실 및 감모손실의 관련비용의 처리는 a)정상적으로 발생한 평가손실(감모손실)은 자산 손실 매출원가에 가산하고, b)비정상적으로 발생한 평가손실(감모손실)은 영업외비용으로 분류하게 됩니다. 즉, 평가손실은 가격의 차이이고, 감모손실은 수량의 차이를 말합니다.

• 재고자산평가 충당금 재고자산의 시가가 취득원가보다 낮을 때 그 차액만큼을 재고자산평가 충당금으로 반영합니다. 관련비용은 정상적으로 발생한 것은 매출원가로, 비정상적으로 발행한 것은 영업외비용으로 분류하여 반영합니다.
– 정상적으로 발생 : 재고자산의 시장 가격이 하락한 경우, 재고자산의 진부화 등
– 비정상적으로 발행한 경우 : 창고 담당자의 실수에 의한 파손, 자연재해 등으로 재고자산 가치 하락

실제 사건이 아니고 추정이 개입되는 회계처리로서, 기말 A 재고의 취득가액 100, 순실현가능가액 70 인 경우, 하락 사유가 a)정상 발생분 10, b)비정상 발생분 20 인 경우 분개는 (차)매출원가 10 / (대)재고자산평가충당금 30 (A 재고의 순장부가액을 70으로 만들어 줌), (차)타계정대체(영업외비용) 20.
재고자산평가손실이 발생한 경우에 회계처리 및 재고자산과 관련된 재무상태표의 표시는 다음과 같습니다.
(차)매출원가 0000/ (대)재고자산평가충당금 000.
* 재무상태표시 : 재고자산(총액) 000 / 재고자산평가충당금 000 + 재고자산(순액) 000

• 감모손실 재고자산의 장부상 수량과 실제 수량과의 차이에서 발생하는 감모손실이 발생하게 됩니다. 정상감모분은 매출원가로, 비정상감모분은 영업외비용(타계정 대체)로 처리되며, 감모 자체는 실제 사건이나 정상, 비정상을 구분하는데에는 추정이 개입됩니다. 분개는 평가손실과 같습니다.

• 폐기(및 손망) 손실 실제 사건에 대한 회계처리이며, 정상분의 경우 매출원가로, 비정상분의 경우 영업외비용으로 처리합니다. 기중 폐기분에 대하여 계산되며, 기말시점에는 재고자산에 대한 평가를 실시하여 재고자산의 순실현가능가액의 하락 사유가 발생 시 평가손실 충당금을 선계상하여야 합니다.
한편, 시장상황의 변동으로 평가손실을 초래했던 상황이 해소되어 새롭게 형성된 시가가 장부금액보다 상승하는 경우는 평가손실을 환입하여 매출원가에서 차감하여 표시할 수 있습니다. 충당금이 설정된 재고자산이 자산에서 제거(매출 또는 폐기)될 경우 충당금도 상계됩니다.

충당금 관련 시행규칙 48/2019/TT-BTC (2019-8-8)에 따르면, 재고자산 평가손실 충당금의 경우 회사는 미착상품/보세창고 보관상품 등 회사 외부에 보관한 자산에 대해 충당금 설정이 가능하다고 추가로 명시하고 있습니다. 본 시행규칙은 2019년 10월부터 발효되며 2019년 회계년도에 적용됩니다. 재고자산 평가손실 충당금 설정과 관련해서 사전에 가능성 여부를 확인 후 설정하는 것이 바람직합니다.

재고자산 평가를 위한 재고조사 방법은?
• 재고자산의 수량 결정
재고자산의 금액은 재고자산의 수량에 재고자산의 원가를 곱하여 결정됩니다. 재고자산의 수량 결정 방법은 일반적으로 a)계속기록법, b)실지재고조사법이 있습니다. 실무상으로는 계속기록법에 의하여 수량을 기록하고 회계연도 말에 실지재고조사법에 의해 수량을 조사하여 차이 수량에 대하여 재고자산감모손실 등으로 회계처리하는 것이 일반적입니다.

계속기록법 계속기록법은 재고자산을 종류, 규격별로 나누어 입고, 출고 시마다 계속적으로 기록함으로서 항상 잔액이 산출되도록하는 방법입니다.
“남아있는 재고금액 = 들어온 금액 – 판매된 금액”입니다. 이 방법에 자산 손실 의하면 언제든지 재고자산 및 매출원가계정의 잔액을 알 수 있기 때문에 재고자산의 계속적인 통계관리가 가능합니다. 단 도난, 분실, 증발, 감소 등에 의한 감소량이 기말의 재고량에 포함되어 있어 과대 계상될 소지가 있습니다.

실지재고조사법 실지재고조사법은 상품이 들어올 때(매입할 때)만 기록하여 회기에 창고에서 상품 수를 파악하여 판매된 재고금액을 확정하는 것입니다. 즉, “판매된 금액 = 매입한 금액 – 남아있는 금액”입니다. 보고 기간 말에 창고를 조사하여 기말재고수량을 파악하고 판매 가능 수량 중 기말재고 수량을 제외한 나머지 수량은 판매된 것으로, 또는 사용된 것으로 간주하는 방법입니다. 이 방법은 재고자산의 종류, 규격, 수량이 많을 경우 입, 출고 시마다 이를 기록하는 번잡함을 피할 수 있는 장점이 있습니다. 하지만, 도난, 분실, 증발, 감손 등에 의한 감소량이 당기의 출고량에 포함되어 재고부족의 원인을 판명할 수 없으므로 관리통제를 할 수 없는 단점이 있습니다.

• 재고자산의 기말 평가
재고자산의 기말평가는 그 재고자산의 취득원가에 의해 결정됩니다. 따라서 동일한 품목의 재고자산의 취득원가는 물가가 변하지 않는다면 구입 시점에 관계없이 동일하겠지만, 현실적으로 물가가 항상 변동하기 때문에 구입 시점에 따라서 취득원가가 달라질 수 있습니다. 이와 같이 각 각 상이한 가격으로 구입한 재고자산 중 일부는 판매되었고 일부는 기말재고로 남아있는 경우 과연 얼마에 구입한 재고자산이 기말재고로 남아 있는가를 결정하여야 합니다. 이러한 문제를 해결하기 위해서는 인위적으로 결정할 수 없는 재고자산의 원가는 개별법, 선입선출법, 평균법, 후입선출법 및 소매재고법을 사용하여 결정하도록 규정하고 있습니다. 다만, 소매재고법은 당해 회사의 업종이나 재고자산의 특성에 비추어 다른 방법을 적용하는 것보다 합리적이라고 인정하는 경우에 한하여 적용할 수 있습니다.

개별법 이는 재고자산 각 각에 대하여 구입한 가격을 기록해 두었다가 그 재고자산이 판매되었을 때 그 재고자산의 구입가격을 매출원가로 기록하는 방법입니다. 개별법은 원가의 흐름과 실물의 흐름이 일치하는 이상적인 방법이지만 현실적으로 재고자산의 종류가 많고 거래가 빈번한 경우에는 실무에서 사용하기가 번거롭고 관리비용이 너무 많이 소모될 수 있습니다. 일반기업회계기준에서는 통상적으로 상호교환될 수 없는 계정과목이나 특정 프로젝트별로 생산되는 제품 또는 서비스의 원가는 개별법을 사용하여 결정하도록 규정하고 있습니다. 예를 들면 특수기계를 주문 생산하는 경우와 같이 제품별로 원가를 식별할 수 있는 때에는 개별법을 사용하여 원가를 결정합니다. 그러나 이 방법을 상호교환 가능한 대량의 동질적인 제품에 대해 적용하는 것은 적절하지 못합니다.

선입선출법 이는 물량의 실제 흐름과는 관계없이, 먼저 구입한 재고항목이 먼저 사용되거나 판매된 것으로 가정하여 기말재고액을 결정하는 방법입니다. 이와 같은 가정은 장기간 보관할 때 품질이 저하되거나 진부화되는 재고자산의 경우에 물량의 흐름과 원가의 흐름을 일치시키기 위한 의도로 많이 사용됩니다. 선입선출법에 의한 기말재고는 일반적으로 나중에 구입한 상품으로 이루어져 있기 때문에 기말재고자산이 현행 원가의 근사치로 표시됩니다. 실지재고조사법에서는 기말에 가서야 단위 원가가 계산되고, 계속기록법에서는 매입 또는 출고 때마다 단위 원가가 계산되지만 선입선출법을 적용하면 위의 두 방법 중 어느 것으로 기말재고자산을 파악하더라도 한 회계기간에 계상되는 기말재고자산 및 매출원가의 금액은 동일합니다.

후입선출법 후입선출법은 실제 물량 흐름과는 관계없이 매입의 역순으로 재고항목이 판매되거나 사용된다는 가정하에 기말재고량을 결정하는 방법입니다. 나중에 구입한 재화가 먼저 사용되거나 판매된다고 가정하므로 현행 수익에 최근에 구입한 원가가 대응된다는 장점이 있지만, 기말재고액은 가장 오래된 매입원가로 평가되기 때문에 기말재고자산이 자산 손실 현행 가치를 나타내지 못하는 단점이 있습니다. 이 방법은 선입선출법과는 달리 재고자산 기록방법 중 어느 것을 사용하느냐에 따라 기말재고자산 및 매출원가가 각각 다르게 계산된다는 점에 유의해야 합니다.

이동평균법 이는 자산을 취득할 때마다 장부재고금액을 장부재고수량으로 나누어 평균단가를 산출하고 그 평균단가에 의하여 산출된 취득금액을 그 자산의 평가액으로 하는 방법을 말합니다. 이동평균법은 계속기록법 하에서의 평균법입니다.

총평균법 이는 일정기간(회계기간) 단위로 품목별 총평균원가를 산출하는 방법으로서 기초재고금액과 일정 기간 동안 취득한 재고금액의 합계액을 그 자산의 총수량으로 나눈 평균단가에 따라 산추한 취득금액을 그 자산의 평가액으로 하는 방법을 말합니다. 총평균법은 회계기간 단위로 적용되는 것이 원칙이나 실무상으로는 월별 또는 분기별 손익계산을 위해서 월별 또는 분기별 단위로 적용하기도 합니다. 총평균법은 실지재고조사법 하에서의 평균법입니다.

재고자산의 가치평가의 의미는 재고자산의 금액이 취득원가에 비해 시가가 낮아지거나, 수량이 감소하거나, 진부화되는 경우 이를 평가손실 및 감손처리를 하므로서 회사의 비용을 증대시켜 수익을 낮추게 되고 그럼으로써 회사의 최종 법인세 비용을 낮추는 효과를 가져올 수 있습니다. 따라서 재고자산의 가치평가는 매우 중요한 재무제표 작성의 구성요소입니다.
이러한 재고자산의 가치평가를 세무서로부터 인정받기 위해서는, 회사는 재고자산에 대한 가치인식 및 평가손실에 대해 회계기장을 해야 하고, 이를 재무제표 및 결산서 상에 표시를 해야 합니다. 또한 품목별로 평가손실된 부분에 대한 가격 설정의 당위성을 설명할 수 있어야 합니다. 뿐만 아니라 외주 회계법인의 회계감사보고서 및 이전가격보고서 상에 이에 대한 적절성이 평가되어야 합니다.
저희 회계법인은 귀사가 요청 시 회계감사보고서 작성과 함께 재고자산 평가를 위한 재고자산 검사를 실시해 드립니다. 계속기록법 또는 실지재고조사법에 따른 재고조사로서 회계결산일을 전후로 재고조사 스케즐에 따라 저희 회계팀이 회사를 방문해서 샘플링 검사를 하게 됩니다. 물론 이 때 재고자산에 대한 가치인식 및 평가손실에 대한 정당성도 함께 판단을 하게 됩니다.

이익상 상담사(euns12345)
베트남 소재; 베트남 세무회계, 경영관리 상담
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자산 손실

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수년 전 증권사들이 경쟁적으로 투자해둔 해외 대체투자 자산에서 손실 사례가 속속 수면 위로 떠오르고 있다. 지난해 손실이 이제서야 화제가 되는 까닭은, 해당 손실이 4분기 결산 과정에서 이제서야 장부에 반영되고 있기 때문이다.

19일 증권업계에 따르면 최근 주요 증권사들은 잇따라 해외 대체투자 자산 손실을 장부에 반영하고 있다. 이 같은 사실이 외부에 알려지며 화제가 되기도 했다. 지난해까지 주요 증권사들이 코로나19에도 불구, '우량 자산이라 피해가 없다'고 주장해 온 것과는 다소 다른 분위기다.

일례로 최근 미래에셋대우는 2018년 교직원공제회와 함께 투자해둔 미국 가스발전소 프론테라 프로젝트에서 대규모 손실 위기에 처했다. 당시로서는 상당히 안정적인 자산으로 꼽히던 가스발전소마저 코로나19 영향을 피하지 못한 것이다.

전 세계적으로 1년이 넘게 사실상 해외 이동이 멈추다시피 하면서, 항공업과 호텔업 역시 투자손실 사례가 생겨나고 있다. 하이투자증권이 2017년 약 1300억원 규모로 금융주선을 내준 보잉777 항공기 구입자금과 관련한 프로젝트도 최근 원금손실 위기에 직면했다. 하이투자증권은 선순위와 후순위 대출에 각각 1억원, 48억원가량의 자기자본(PI)투자를 해둔 상태다. 나머지 자금은 운용사, 연기금 등이 자산유동화증권(ABS)을 통해 투자했다. 하이투자증권은 현재 항공기 매각 또는 리스를 통해 회복을 꾀할 계획이다.

미래에셋대우, 하나금융투자, NH투자증권 등이 투자한 미국 더드루 라스베이거스 리조트 개발 프로젝트도 현재 공사가 지연돼 투자금 회수에 먹구름이 꼈다. 세 증권사는 해외 및 국내 기관투자자들과 함께 약 6000억원 규모로 자금을 조달했고, 100억~200억원 정도는 지분(에쿼티)투자도 벌여뒀다.

이들 사례는 예고된 사태라는 것이 투자은행(IB)업계 관계자들의 공통된 의견이다. 이미 작년 상반기부터 항공기나 호텔, 해외 오피스 등 자산 손실에 대한 우려는 많았다는 것이다.

그런데 왜 이제서야 드러나기 시작한 걸까. 회계 반영 기준 탓이라는 분석이 많다. 통상 회계장부에 반영되는 시점은 일 년 단위인 만큼, 감사 및 자산평가에 들어간 올해 초가 돼서야 손실 사례들이 드러나기 시작했다는 것이다.

한 대형 회계법인 감사본부 회계사는 “원칙적으로는 펀드 등 자산의 손실이 났을 경우 분기별로 회계장부에 반영해 공시하는 것이 맞다”라면서도“다만 분기보고서의 경우 감사인은 검토의견에 그치기 때문에 회사가 손상에 자산 손실 따른 추이를 지켜본다고 판단하면 즉각 손실로 반영할 가능성이 낮다. 대개 일 년 정도 추이를 지켜보고 연간 감사보고서에 해당 사실을 반영하는 경우가 많다”라고 말했다.

IB업계 한 관계자도 “올해 연말까지는 3분기 실적만 나와 있어 그때까지는 재평가(밸류에이션)를 일 년에 한번만 한다는 이유로 미룰 수 있지만 해가 바뀐 만큼 이제는 회계장부를 통해 드러날 수밖에 없을 것”이라고 경고했다.

또한 작년 연말 증권사들이 인사 및 조직개편을 앞두고 자산 손실을 쉬쉬했던 점도 한 몫 했다는 시각도 있다. 실제로 브로커리지 활황으로 인해 주요 증권사들은 지난해 대부분 사상 최대 실적을 거뒀다. IB부문의 자산 손실은 이에 묻혀 지나간 것도 사실이다. 주요 IB 담당 임원들 역시 대부분 자리를 지켰다.

이를 감안해 최근 금융감독원 등 감독 자산 손실 당국은 증권사들의 대체투자 자산들에 대해 각별한 주의를 기울이고 있다. 지난달 초 ‘대체투자 가이드라인’을 만들어 해외 현지실사를 의무화하고, 인수 후 재매각(셀다운) 목적에 해당하는 자산은 셀다운 보고서를 만들어 내부 심사 시에 활용하도록 하는 지침을 마련했다.

IB업계 한 자산 손실 관계자는 “한 때 증권사들이 해외에서 공격적으로, 경쟁적으로 투자했던 자산들이 코로나19를 계기로 부메랑처럼 손실로 돌아오고 있다”라며 “일부 기관들은 당분간 해외 관련한 증권사들의 셀다운 물량은 받지 않겠다고 하는 등 일시적으로 시장이 위축될 것”이라고 말했다.

자산 손실

이달 들어 원달러환율 장중 1310원선 돌파

금융사 보유 외화자산, 환율 변동 민감도↑

환율이 1310원선까지 오름폭을 확대하면서 금융회사의 외화자산(환산)손실이 커질 것이란 우려가 나온다. ⓒKB국민은행

환율이 1310원선까지 오름폭을 확대하면서 금융회사의 외화자산(환산)손실이 커질 것이란 우려가 나온다. ⓒKB국민은행

환율이 1310원선까지 오름폭을 확대하면서 금융회사의 외화자산(환산)손실이 커질 것이란 우려가 나온다. 유가증권 처분이익 등 해외채권을 중심으로 이익률이 둔화할 수 있기 때문인 것으로 풀이된다.

7일 금융권에 따르면 지난 6일 장중 원달러환율은 1311원선까지 치솟았다. 이는 2009년 금융위기 이후 최고치로, 13년만에 1310원선을 넘긴 것이다. 일각에서는 환율 상단을 1350원선까지 열어둬야 한다는 주장도 나온다.

올 상반기 들어 미국 인플레이션 지표가 완화되지 않으면서 연준의 기준금리 인상이 가시화되기 시작했다. 이 때문에 지난 5월부터 환율은 1200원선 중반에서 등락을 반복하며 레벨을 높였다.

환율이 단시간 내 상승하면서 금융회사에서 보유한 외화표시자산의 손실이 커질 수 있다는 우려가 나오는 모습이다. 환율이 급등하면 금융그룹의 손익을 나타내는 회계상에서 '외화환산손실'이 커진다.

기업이 보유한 외화나 외화채권 및 채무를 기말 결산일에 원화로 평가하게 되면 회계 장부상 손실로 반영된다. 환율이 상승하면 은행 외화부채 규모가 종전보다 크게 잡히기 때문에 부채와 자산간 차이(갭)이 나타난다.

이러한 특성 때문에 하나금융지주가 외화환산손실 변동폭에 가장 민감도가 높은 것으로 나타났다. 외환은행 인수를 추진하며 외환은행이 갖고 있던 외화부채를 인수했기 때문이다.

김인 BNK투자증권 연구원은 하나금융의 2분기 실적 전망에 대해 "주식시장 급락 및 채권금리 급등에 따른 유가증권과 기타금융자산평가 및 처분 손익 축소와 특히 환율상승에 따라 외화환산손실 1000억원 예상에 따라 비이자이익이 감소할 것"이라고 진단했다.

장부상 가치 훼손에 따라 금융지주 실적에 미치는 영향도 커질 전망이다. 금융사 특성상 채권 보유 비중이 높고, 외화채권 자산 손실 비중이 높을수록 장부상 손실이 실적에 반영되는 구조이기 때문이다.

3분기인 7월부터는 환율이 1290~1300원선에서 마감되고 있어 외화자산손실폭이 확대될 수 있기 때문이다. 증권가에서도 환율 상단을 1350원선으로 보고 있는 상황이다.

전규연 하나금융투자 선임연구원은 "1300원에 대한 레벨 부담으로 외환 당국의 실개입이 전개될 가능성이 높지만, 지지선 돌파로 인한 패닉 바잉은 쏠림 현상을 유도해 경계감은 유효하다"며 "달러 롱 심리와 쏠림 현상을 감안해 하반기 달러-원 환율 상단은 1350원까지 열어둘 필요가 있어 보인다"고 말했다.

중국인 부동산투자자 등 자산손실

중국인 부동산투자자 등 자산손실

호주달러화 가치하락으로 3년새 30% 정도 호주내 부동산 및 자원회사를 사들인 중국인 구입자들이 지난 3년 사이에 호주달러화 가치하락으로120억 달러 이상에 상당하는 자산손실.

호주달러화 가치하락으로 3년새 30% 정도

호주내 부동산 및 자원회사를 사들인 중국인 구입자들이 지난 3년 사이에 호주달러화 가치하락으로120억 달러 이상에 상당하는 자산손실 30% 정도를 본 것으로 전해졌다.

9일 페어팩스 미디어에 따르면 외국인투자심의위원회(FIRB)의 승인을 받은 중국인의 호주자산 및 파트너십 투자 규모는 2012년과 2013년에 400억 달러를 다소 초과했다.

그러나 호주달러화가 지난 2012년말 이후 1달러당 미화 1.04달러에서 70센트 선으로 34% 떨어지면서 미달러화와 환율이 고정환율제로 돼 있는 중국 위안화에 대해서도 하락, 투자손실 30%를 기록하고 있다.

투자그룹 베이시스 포인트의 데이비드 친 대표는 “FIRB 승인을 기준으로 할 때 2012 및 2013 회계연도에 자원부문에 188억달러가 투자되었다”면서 “이 2년 동안 호주종합자원관련주가지수가 4356이었으나 지금은 2816으로 추락했대. 이를 투자실적의 기준으로 삼는다면 35% 손실을 본 것”이라고 말했다.

중국인 투자자가 지난 3년 동안 투자와 이민을 통해 호주경제에 기여한 가치는 926억 달러에 달하는 것으로 집계되고 있다. 이를 세분화하면 부동산 구입에 전체의 약 24%인 225억달러, 증권투자에 92억달러, 유학산업에 41억달러, 최소 500만달러 이상 투자하는 사람들에게 4년 임시비자를 발급하는 주요 투자자 비자 프로그램에 60억달러 남짓 투입됐으며 중국인 거의 1만6000명 이민으로 123억 달러가 추가됐다.

지난해 사전분양으로 아파트를 구입한 중국인 투자자는 주로 부동산가격 상승과 환율 격차로 인해 투자부동산 가치가 40% 이상 올랐다. 친 씨는 “공정하게 말하면 미국인 투자자도 호주화 약세 때문에 중국인만큼 손실을 보았으며 그들의 환율 위험에 대한 대비가 이뤄지지 않았다”고 말했다.


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