불 스프레드형

마지막 업데이트: 2022년 7월 13일 | 0개 댓글
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키움증권 els상품 청약일 입니다. 이렇게 기간에 따라서 일정 자금을 모은 후 투자를 하게 되는 것이지요. 그러나 주가연계상품이기 때문에 주가지수를 잘 전망하는 것이 좋습니다. 그리고 수익률과 수익상환조건, 만기일을 꼼꼼히 확인 후 가입해야 합니다. els상품은 중도해지를 할 경우에 원금손실의 우려가 있습니다. 그렇기 때문에 수익률만 보고 가입할 것이 아니라 신중히 가입하는 것이 중요합니다.

저수익 고위험 상품 ELS에 대해 알아보자

저는 ELS 투자에 대해 굉장히 부정적인 입장입니다. 왜냐하면 기대 수익에 비해 리스크가 너무 크기 때문입니다. 또 다른 이유로는 상품 구조가 너무 복잡합니다. ELS의 상품 구조를 이해할 정도의 수준이면, 직접 주식 투자를 하는 것이 훨씬 낫습니다.

금융감독원 자료에 따르면, 2014년 ELS투자금 가운데 수익을 낸 93.5%(51조5000억원)의 평균 수익률은 5.0%였습니다. 반면 손해를 본 3조6000억원의 손실률은 평균 41.4% 였습니다.

ELS란 Equity Linked Securities의 약자입니다. 한국어로는 '주가연계증권'이라고 합니다. 주가와 연계되어 수익률이 결정되는 금융상품입니다.

ELS는 기본적으로 투자자금의 대부분을 채권에 투자해 원금을 보존하고, 나머지를 파생상품에 투자해서 고수익을 노리는 금융상품입니다.

ELS는 상품의 종류가 매우 다양한데요. 투자 기간 중에 미리 정해놓은 주가에 한번이라도 도달하면 확정 수익을 주는 '녹아웃형', 가입시 정해놓은 주가를 초과하면 일정 수익을 지급하는 '디지털형', 이외에 스텝다운형, 불 스프레드형, 리버스 컨버터블형, 양방향 녹아웃형 등 수많은 종류가 있습니다.

많은 증권사 판매직원이나 은행원들은 ELS는 상당히 안전하고 판매 후에 직원들이 사후 관리도 잘해준다고 말합니다. 그러나 ELS상품마다 안전성은 천차만별이고, 매주 새로운 상품이 나와서 지난 상품에 대해서는 사후관리가 어렵습니다.

펀드가 상품에 따라서 수익률과 리스크가 엄청나게 달라지는 것처럼 ELS도 상품 구성에 따라 원금보장이 되는 것도 있고, 엄청난 손실을 가져올 수 있는 상품도 있습니다. 그러므로 단순히 증권사나 은행 말만 믿고 ELS가 주식이나 펀드보다는 안전하고, 예금보다는 수익률이 높다고 하는 것은 잘못된 생각입니다.

ELS와 비슷한 상품으로 DLS(파생연계증권)가 있습니다. ELS와 기본적으로 같은 구조이며, 주식, 이자율, 환율, 원자재 등 다양한 기초자산에 투자합니다.

ELS는 생각보다 복잡한 상품으로 '약속 구간'을 벗어나면 크게 손실을 볼 수 있는 상품입니다.

오마하의 현인 워렌 버핏은 2000년 초반 IT버블 때, 벤처기업에 한 푼도 투자하지 않았습니다. 모르는 기업에는 절대 투자하지 않는다는 그의 철저한 투자 원칙 때문이었습니다.

기대수익↓ 위험도 ↓ '균형투자' 삼총사에 의지하라

한국은행 금융통화위원회는 지난 7월 이후 1년째 금리를 동결한다고 발표했고 이는 유로존 위기 확산과 미국 및 중국 등 주요국의 실물 경제 위축으로 세계경기 둔화가 예상됨을 의미하기도 한다.

금리동결은 늘어나는 베이비붐 세대의 은퇴자금 투자처 방향을 애매하게 하고 있다.

물가상승률에도 미치지 못하는 은행의 4%미만 정기예금 가입도 망설여지고 코스피지수가 1700에서 1800선을 왔다갔다하며 큰 변동성을 보이고 있어 주식이나 펀드상품을 가입한다는 것도 은퇴자들 입장에서 쉽지 않을 것이다.

이런 시장상황에서 시장금리+a의 수익을 추구하는 ‘중위험 중수익’ 상품이 부각되고 있고 은퇴자 및 투자자들의 가입이 최근 들어 증가하고 있다.

중위험 중수익 투자전략은 주식 등 고수익 자산에 대한 투자비중을 낮추고 전체 금융자산의 수익률 변동성을 감소시키는 투자 방식으로 기대수익률은 낮추는 대신 위험도를 감소시켜 균형적인 투자를 하는것이 목표다.

대표적인 중위험 중수익 투자 상품으로는 주가연계증권(ELS), 자산배분형 상품, 해외채권형펀드 등을 들 수 있다.

ELS(Equity Linked Securities)는 주가연계증권이라는 의미로 글로벌 주식시장의 불확실성이 높아지면서 주가 하락을 방어할 수 있는 상품으로 관심을 받고 있다.

2008년 이후 주가 급·등락을 거치면서 펀드 또는 주식에 투자해 급격한 변동성을 경험한 투자자들이 보다 안정적이고 높은 기대 수익률을 추구하면서 ELS에 투자하는 경우가 증가하고 있다.

개별종목이 아닌 Kospi/S&P500 또는 Kospi/HSCEI을 연계한 좀더 안정성이 추구되는 주가지수연계형 발행이 주를 이루고 있고 상품 구조에 따라 넉아웃형, 디지털형, 스텝다운형, 리버스컨버터블형, 불스프레드형, 양방향 녹아웃형으로 분류되며 가장 보편적인 구조가 스텝다운형이다.불 스프레드형

ELS는 고객 맞춤형의 다양한 수익 구조 설계가 가능하고 원금보장형, 원금비보장형, 그리고 월지급식 ELS 등 고객의 성향에 따라 상품을 선택할 수 있다.

베이비부머 세대의 은퇴와 맞물려 최근에는 월지급식 ELS 상품이 인기를 끌고 있고 월지급식 ELS는 일정한 조건이 충족되면 매월 안정적인 수익을 확보할 수 있다.

또 만기 때도 정해진 조건이 달성되면 투자수익이 발생하는 구조로 월 단위 현금지급으로 금융소득을 분산시켜 일시적인 소득 증가에 따른 절세효과가 있어 부유층들의 가입이 늘어나고 있다.

일반 주식형펀드는 주식시황과 상관없이 90% 수준의 주식 편입 비율을 가져 가는 것에 비해 자산배분형 상품은 경제환경이나 주식시장이 좋을 때는 주식 편입 비율을 90% 이상까지 확대하고 반대로 경제환경이나 주식시장이 나쁠 때는 주식 편입 비율을 낮춰 운용한다.

대세 상승기에는 평균 50~60% 이상의 주식 편입 비율을 유지하면서 지수 상승폭 수준의 수익을 추구하고 대세 하락기에는 시장 상황에 따라 적극적으로 주식 편입 비율을 조절해 수익률을 방어한다.

이 같은 위험관리를 통해 성장성과 안정성을 동시에 추구할 수 있다는 점이 매력적이다.

자산배분형 상품은 적극적인 수익보다는 안정과 수익을 동시에 추구하기 때문에 원금 손실 위험을 회피하려는 보수적 불 스프레드형 투자자에게 적합한 상품이다.

특히 시장 변화에 제대로 대응하지 못할 경우 수익률이 악화될 수 있기 때문에 운용 능력이 그만큼 중요하다.불 스프레드형

이 상품을 선택할 때 투자자들이 주의해야 할 점은 우선 상품별로 다른 운용전략에 대한 이해가 필요하다.

운용전략이 공격적인지, 안정적인지에 따라 수익률에 영향이 크기 때문에 상품의 실제 운용 내용에 대한 모니터링도 중요하다.

또 단순히 과거 성과가 좋은 것 보다 위험자산과 안전자산의 자산 배분을 통한 성과가 어떤지를 확인해야한다.

단기 고수익보다는 중장기 안정적인 수익을 기대하는 투자자에게 적합한 상품이며 이 밖에 포트폴리오 변경 주기, 금융소득종합과세(금융소득 연 4천만원 이상) 등도 고려 대상이다.

국내 주식시장의 큰 변동성으로 인해 최근 투자자들은 해외채권형펀드 상품에도 관심이 증가하고 있다.

해외채권형펀드 중에서는 글로벌채권형펀드와 하이일드형펀드의 수탁고 증가가 돋보이는데 글로벌채권형펀드는 안정적인 수익률을, 하이일드형펀드는 채권형펀드면서도 상대적으로 높은 수익률을 얻을수 있는 불 스프레드형 것이 특징이다.

글로벌채권형펀드는 다양한 해외채권을 적절히 혼합해 안정적인 수익을 추구하고 글로벌 섹터 전체에 대한 분산투자로 변동성 축소를 지향한다.

신흥국채권형은 이머징 국가의 현지 통화 채권에 주로 투자, 높은 이자수입과 통화 환율 절상에 따른 환이익을 추구한다.

하이일드형펀드는 신용등급이 낮은 투기등급채권에 투자하는 고수익·고위험펀드로서 자산의 50% 이상을 신용등급이 BB+이하인 투기등급 채권과 B+이하의 기업어음에 투자하기 때문에 채무불이행위험이 정상 채권보다 높다는 단점이 있으므로 신중히 판단하여 가입해야 한다.

해외채권형펀드에 투자할 때 해당 펀드의 수익률을 결정하는 요인은 ‘이자수익+자본차익+환율변화로 인한 이익’ 등 3가지 요인이 있다.

국내채권형펀드에 비해 환율변화로 인한 이익이 추가되기 때문에 투자자입장에서는 고려해야할 사항이 한 가지 더 있다.

또 동일한 이자수익과 자본차익이라고 하더라도 투자대상 지역에 따라 기대수준이 다르기 때문에 사전에 점검해야할 필요가 있다.

은퇴가 얼마 남지 않았거나 안정적인 투자성향을 가진 투자자라면 수익성보다는 안정성에 초점을 맞추어 금융상품을 선택할 필요가 있고 은퇴를 앞두고 수익성에 맞춰 투자했다가 자칫 손실이라도 발생하면 회복도 힘들뿐더러 남은 여생을 여유 있게 보내지 못할 상황에 처할수도 있다.

은퇴자를 위한 ‘중위험 중수익’ 상품으로 ELS, 자산배분형상품, 해외채권형펀드 등을 추천해 보지만 시장의 흐름은 누구도 장담할 수 없다.

아무리 위험을 낮췄다 해도 손실은 항상 존재할수 있으므로 첫번째로 여유자금을 이용해 투자할것이며 두번째로 단기적인 성과보다는 장기적인 성과를 불 스프레드형 기대하며 투자상품을 선택하기를 제안해 본다.

[직장인 경제 공부] - ELS란?

여기서 '연동'이라는 개념이 주가가 오르면 수익이 나오고 주가가 떨어지면 손실이 나는 혹은 그 반대의 것을 말하는 것이 아닙니다.

여기서 말하는 연동이라는 것은 가 투자한 범위 내에서 주가가 불 스프레드형 예측한대로 움직이면 약속한 이자를 지급받는 것 입니다.

예를 들어서 나는 코스피와 연계된 상품일 때 코스피의 값을 현재를 100이라고 했을 때 3년 동안 50%이하로 떨어지지 않는다면, 10%의 수익률을 얻게 되는 것입니다.

코스피와 같이 기준이 되는 자산을 기초자산이라고 하는데 기초 자산이 1개일 수도 2개일 수도 3개일 수도 있습니다. 이렇게 기초자산이 많아질수록 상품의 위험성과 수익률이 일반적으로 증가하게 됩니다.

주식이나 지수의 불 스프레드형 움직임에 투자를 하면 ELS라고 하고 원유, 환율, 금리에 투자를 하면 DLS라고 합니다.

이러한 원자재나 환율등의 DLS 상품들의 움직임이 훨씬 변동성이 크기 때문에 투기성이 더 강하다고 할 수 있습니다.

ELS는 주로 몇일동안만 투자를 모집하고 바로 닫힙니다. 즉 청약과 비슷한 개념인데요.

가입이 가능한 날짜가 정해져 있습니다. 운용사에서 청약일정을 공시하게 되고 그 기간내에 가입하는 것입니다.그리고는 바로 새로운 회차들이 나와서 라인업을 이루게 됩니다.

원금이 보장되는 ELS는 ELB라고 합니다.

2. 낙인(Knock-In)

낙인은 손실의 여부를 결정하는 숫자입니다.

투자 기간동안 기초자산 중 하나라도 그 숫자 밑으로 내려가면 엄청난 손실이 발생합니다.

만기가 되더라도 제시된 수익률을 받지 못하고 투자원금손실을 입게 됩니다.

예를 들어 낙인이 50이라고 한다면 내가 투자한 기초 자산들이 50까지만 가지 않으면 원금과 이자를 받을 수 있는 것입니다. 하지만 50밑으로 떨어지게 되면 원금이 손실되게 됩니다.

하지만 낙인 배리어 아래로 가격이 내려갔어도 만기때 만기상환 조건 이상으로 주가가 회복되었다면 정해진 수익률을 지급받을 수 있습니다.

수익은 낙인까지만 안 내려가면 낼 수 있는 것입니다.

낙인을 터치하지 않으면 손실이 발생하지 않습니다.

3. ELS의 종류

1) 녹아웃형

정해놓은 주가에 한번이라도 도달하면 확정수입을 지급합니다.

2) 스텝다운형

정해진 시점마다 주가를 평가하는데, 이 때 정해놓은 주가에 도달하면 확정수입을 지급하며 조기상환합니다. 우리나라에서 출시되는 불 스프레드형 대부분의 상품은 이러한 스텝다운형이 일반적인데요.

ELS,DLS,ELF란 무엇인가?

ELS,DLS,ELT

한글로 풀이하면 '주가 연계 증권'을 의미하고, 이름 그대로 불 스프레드형 주가와 연계되어 수익 %이 결정되는 금융 상품이다.

보통 주식을 할 때는 여러 가지 개별 기업을 선택하고 투자를 하게 되는데, 이 상품은 비교적 안전한 각 나라의 주가지수 2~3가지 지수로 섞어서 구성이 된다. 예를 들어 KOSPI200(한국 코스피), S&P 500, EUROSTOXX50(유로), HSCEL(홍콩), NIKKEI(일본) 등을 2~3가지 지수로 섞어서 구성이 되며 이 들을 기초자산이라고 부른다.

보통 1주일에서 10일정도의 기간을 거쳐서 가입자를 모집하게 된다.

ELS

삼성증권에서 모집하는 ELS 리스트

기초자산은 나라의 지수 외에도 튼튼한 대형주로도 간간이 볼 수 있을 것이다.

사진에서의 기초자산은 삼성전자와 S&P500으로 볼 수 있다.

상환조건은 만기(3년)까지 55% 이상을 유지하면 확정 금리를 보장받을 수 있고, 3개월마다 중도 상환도 가능하다.

상환조건에 95,95,95,90~~~~75%라고 적혀있는 부분은 3개월마다 중도 상환이 가능하기 때문에

중도 상환의 조건을 의미한다. 가입 후 3개월 이후에 95% 이상을 유지하면 중도 상환 받을 수 있다.

중도 상환 조건을 충족하지 못하면 계속 3개월 단위로 평가하고 수익률 또한 늘어나게 된다.

ELS 종류

ELS 종류 개념
스텝 다운형 가장 기본의 ELS 종류 형태
특정 주가를 몇 개월마다 평가하고 평가 일에 정해놓은 만큼 하락하지 않으면 약속한 수익을 지급하고 조기 상환하는 형태.
녹아웃형 정해놓은 주가에 한 번이라도 도달하면 확정수익 주는 형태
불스프레드형 만기시점의 주가 상승률에 비례하여 수익을 주는 형태로 상상하는 한도는 가입시에 결정
디지털형 가입 시에 정해놓은 주가를 초과하면 일정 수익을 지급
리버스컨버터블형 가입 시에 정해놓은 주가 하락폭 이하로 주가가 하락하지 않으면 약속된 수익을 주는 형태
양방향 녹아웃형 가입 시에 정해놓은 주가에 도달한다면 확정 수익을 주는 형태.

DLS 개념

DLS는 Derivative Linked Securities의 약자이고, 한글로 '파생 연계 증권'이라고 부른다.

개별 주가와 주가지수만을 기초자산으로 커버하였던 ELS와는 달리 금과 은, 구리 등의 실물 자산과 통화(환율), 원자재, 금리 등을 기초자산으로 하는 상품이다. ELS에서 보다 확장된 개념의 상품이라고 볼 수 있다.

불 스프레드형

원금보장els 상품 추천, els상품의 이해

최근에 els(주가연계증권)불 스프레드형 에 대한 관심이 높아지고 있습니다. els 상품이 높은 인기를 얻고 있는 이유는 짧은 기간에 높은 금리를 긷할 수 있기 때문인데요. 은행에서는 원금비보장형 els 상품을 투자하려는 사람들이 줄을 잊고 있습니다.

els란?
주가와 연계된 증권 상품을 말하는데요. 특정 주식 가격과 불 스프레드형 연게하여 수익이 결정되는 유가 증권입니다. 조금 어렵게 느낄 수 있을텐데요. 펀드와 또 다른 증권투자 상품이라고 생각하시면 됩니다. 원금보장형의 경우 안전한 불 스프레드형 국고채에 대부분 투자하고 있으며 10% 정도는 옵션에 투자하기도 하지요. 원금비보장형의 경우 옵션 투자에 좀 더 많은 비중을 두기 때문에 공격적인 투자 상품이라고 할 수 있습니다.

최근 주가가 너무 많이 오르는 바람에 펀드를 추천하던 은행에서도 적금, 예금금리보다 더 높은 수익을 올릴 수 있다는 이유로 원금비보장형 els상품의 가입을 권유하는 사람들도 많이 있는데요. 고위험등급 상품에 몰리면서 불완전판매에 대한 우려도 생겨나고 있다고 합니다. 더 높은 수익을 올리기 위해서는 원금비보장형 상품을 추천하지만, 안전하면서 은행금리보다 높은 수익을 올리고 싶다면 원금보장els 상품에 투자를 하는 것이 현명하다고 할 수 있습니다.

els펀드의 종류
녹아웃형 : 투자기간 중에 미리 정해 놓은 주가 수준에 한 번이라도 도달하게 되면 미리 확정해두었던 수익을 주는 형태

스텝다운형 : 특정 주가를 자신이 정한 개월마다 중간평가를 하여 몇 % 이상 하락하지 않으면 몇 %의 수익을 지급하고 조기 상환하는 형태

불스프레드형, 리버스컨버터블형, 디지털형, 양방향 녹아웃형 등이 있음

els 상품 가입방법은?
els상품은 증권사에서 운영하는 상품입니다. 최근에는 은행에서도 가입할 수 있는 상품이지요. 그러나 언제 어디서나 가입할 수 있는 상품이 아니라 청약일에만 가입할 수 있습니다.


키움증권 els상품 청약일 입니다. 이렇게 기간에 따라서 일정 자금을 모은 후 투자를 하게 되는 것이지요. 그러나 주가연계상품이기 때문에 주가지수를 잘 전망하는 것이 좋습니다. 그리고 수익률과 수익상환조건, 만기일을 꼼꼼히 확인 후 가입해야 합니다. els상품은 중도해지를 할 경우에 원금손실의 우려가 있습니다. 그렇기 때문에 수익률만 보고 가입할 것이 아니라 신중히 가입하는 것이 중요합니다.

주가가 많이 오른 상태라서 펀드 상품에 투자하는 것이 내키지 않다면 원금보장형 els펀드 상품을 찾아보는 것도 좋을 것 같습니다. 자신이 투자하고자 하는 els상품을 꼼꼼히 확인하여, 조금이라도 높은 수익을 올릴 수 있기를 바라겠습니다.

재테크, 재무설계가 필요하다.
els상품은 다른 재테크 상품과는 조금 다르고 어렵다는 생각을 많이 가지게 될 것입니다. 그러나 조금만 잘 들여다보면 단기 투자상품으로 괜찮은 수익을 안겨다줄 수 있을 것입니다. 어떤 금융상품을 선택할 때에는 무조건 수익률만 보고 가입할 것이 아니라, 자신의 투자성향, 재테크 방법 등을 꼼꼼히 확인한 후 선택해야 할 것입니다.


재무설계는 어떤 금융상품을 선택해야 할지 내게 맞는 재테크 방법이 무엇인지 모를 때 받아보면 재테크에 많은 도움이 될 수 있습니다. 자신의 재테크 성향을 파악하여 그에 따른 금융상품을 불 스프레드형 추천해줄뿐만 아니라, 세테크, 절약 방법, 재테크 방법에 대해서도 알려주고 있으니 필요한 분들이라면 한 번 이용해보는 것도 좋을 것 같습니다. 최근에는 누구나 무료로 재무설계를 받을 수 있는 곳이 많이 있으며, 이런 사이트를 잘 이용한다면 현명한 재테크를 할 수 있을 것입니다.


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